Core4 Engineers Limited IPO વિશ્લેષણ: GMP, નાણાકીય સ્થિતિ, વેલ્યુએશન અને જોખમો

સારાંશ

Core4 Engineers Limitedનો SME IPO 23 થી 27 ઑક્ટોબર 2026 સુધી ખુલ્લો છે, જેમાં પ્રતિ શેર 88 થી 93નો પ્રાઇસ બેન્ડ છે. બુકબિલ્ડિંગ ઇશ્યૂમાં કુલ 58,94,400 શેર છે, જેનું કુલ મૂલ્ય 55 કરોડ સુધી છે. તેમાં 51,74,400 શેરનો નવો ઇશ્યૂ સામેલ છે, જેનું કુલ મૂલ્ય 48 કરોડ સુધી છે.

કંપનીએ 31 માર્ચ 2026ના રોજ પૂરા થયેલા વર્ષ માટે 91.79ની આવક અને 12.37નો કરવેરા પછીનો નફો નોંધાવ્યો હતો. તેનો વ્યવસાય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર EPCC પ્રોજેક્ટ્સ અને પેનલ મેન્યુફેક્ચરિંગ સુધી વિસ્તરેલો છે, પરંતુ જણાવાયેલા જોખમોમાં નકારાત્મક ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો, ગ્રાહકો અને ભૌગોલિક ક્ષેત્ર પરનું કેન્દ્રીકરણ, તેમજ બાકી કોન્ટ્રાક્ટ આર્બિટ્રેશનનો સમાવેશ થાય છે.

IPOની ઝલક

લોટ સાઇઝ

વ્યવસાય

જૂન 2014માં સ્થાપિત Core4 Engineers રેલવે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, પાવર ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન, તેમજ પાણી અને વેસ્ટવોટર ટ્રીટમેન્ટ પ્રોજેક્ટ્સ માટે એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ, કન્સ્ટ્રક્શન અને કમિશનિંગ સેવાઓ આપે છે. તેના કામમાં ડિઝાઇન, પ્રોક્યોરમેન્ટ, બાંધકામ, ઇન્સ્ટોલેશન, ટેસ્ટિંગ, કમિશનિંગ અને ઓપરેશન્સ તથા મેન્ટેનન્સનો સમાવેશ થાય છે.

કંપનીના પાંચ બિઝનેસ સેગમેન્ટ છે: રેલવે ઇલેક્ટ્રિફિકેશન અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, એક્સ્ટ્રા હાઇ ટેન્શન ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન, પાણી અને વેસ્ટવોટર ટ્રીટમેન્ટ, ઓટોમેશન અને SCADA સિસ્ટમ્સ, તેમજ HT/LT ડિસ્ટ્રિબ્યુશન પેનલ્સ અને સંબંધિત સેવાઓ. કંપનીની પોતાની સુવિધામાં પેનલ્સ અને કોમ્પેક્ટ સબસ્ટેશન્સનું ઉત્પાદન થાય છે, જે તેના પ્રોજેક્ટના કામમાં મદદરૂપ છે.

Core4 સમગ્ર ભારતમાં સરકારી સંસ્થાઓ, જાહેર ક્ષેત્રનાં ઉપક્રમો, યુટિલિટીઝ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કોન્ટ્રાક્ટર્સ અને ખાનગી કંપનીઓને સેવાઓ આપે છે. 30 જૂન 2026 સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર 62 કર્મચારીઓ હતા અને પ્રોજેક્ટ અમલીકરણ માટે મુખ્યત્વે કામે લગાડાયેલા 400 ફ્લોટિંગ મજૂરો હતા.

નાણાકીય સ્થિતિ

નીચે આપેલા નાણાકીય આંકડાઓમાં પ્રકાશિત એકમનો જ ઉપયોગ થયો છે. પૂરા પાડેલા આંકડાઓમાં કોઈ એકમ જણાવાયો નથી.

અગાઉના વર્ષની સરખામણીએ 31 માર્ચ 2026ના રોજ પૂરા થયેલા વર્ષમાં આવક અને કરવેરા પછીના નફામાં વધારો થયો હતો. જોખમ સંબંધિત ખુલાસામાં રજૂ કરાયેલા દરેક સમયગાળામાં નકારાત્મક ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો અને વર્કિંગ કેપિટલની નોંધપાત્ર જરૂરિયાતનો પણ ઉલ્લેખ છે.

વેલ્યુએશન

જણાવાયેલા વેલ્યુએશન માપદંડોમાં પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યુ 3.69 અને નેટ એસેટ વેલ્યુ 25.18 છે. રિપોર્ટેડ રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી 18.06%, રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ 13.23% અને રિટર્ન ઓન નેટવર્થ 16.56% છે.

આ આંકડાઓ વેલ્યુએશન અને નફાકારકતાનાં માપદંડો આપે છે. કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે તેના ઉધાર અને કેશ ફ્લોની સ્થિતિ પણ ધ્યાનમાં લેવી જરૂરી છે.

GMP

23 ઑક્ટોબર 2026ના રોજ બપોરે 2:05 pm ISTએ બિનસત્તાવાર ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) 0 નોંધાયું હતું. આ બિનસત્તાવાર બજારનો ભાવ છે, એક્સચેન્જનો આંકડો નથી. GMP બદલાઈ શકે છે અને લિસ્ટિંગનો ભાવ ઘણી વાર તેનાથી અલગ હોય છે.

મજબૂત પાસાં

• Core4એ રેલવે, પાણી અને વેસ્ટવોટર, તેમજ પાવર ટ્રાન્સમિશન ક્ષેત્રોમાં આશરે 285.83 કરોડના ચાલુ પ્રોજેક્ટ પોર્ટફોલિયોની જાણ કરી હતી.
• કંપનીએ 30.86 કરોડનો KPTCL સબસ્ટેશન પ્રોજેક્ટ અને 20.80 કરોડનો CESC સબસ્ટેશન તથા લાઇન પ્રોજેક્ટ મેળવ્યો હતો.
• કંપની અનેક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેગમેન્ટમાં પોતાની પેનલ મેન્યુફેક્ચરિંગ અને એન્જિનિયરિંગ ક્ષમતાઓ સાથે પ્રોજેક્ટ અમલીકરણને જોડે છે.
• 31 માર્ચ 2026ના રોજ પૂરા થયેલા વર્ષ માટે તેણે 91.79ની આવક અને 12.37નો કરવેરા પછીનો નફો નોંધાવ્યો હતો. આ આંકડાઓમાં નાણાકીય એકમ જણાવાયો નથી.

જોખમો

• ગ્રાહકો અને આવકનું કેન્દ્રીકરણ વધુ છે. જૂન 2026ના સમયગાળામાં ટોચના પાંચ ગ્રાહકોએ આવકમાં 85.49%નું યોગદાન આપ્યું હતું, જ્યારે કર્ણાટકનો હિસ્સો 95.01% હતો.
• રજૂ કરાયેલા દરેક સમયગાળામાં ઓપરેટિંગ કેશ ફ્લો નકારાત્મક હતો. લેણાં 10,154.46 લાખ સુધી પહોંચ્યાં હતાં, જેમાં 1,526.51 લાખ એક વર્ષથી વધુ સમયથી બાકી હતાં, જ્યારે ટૂંકા ગાળાનું ઉધાર 3,497.36 લાખ હતું.
• સરકારી કોન્ટ્રાક્ટ રદ કરવામાં આવ્યા હતા અને તે આર્બિટ્રેશનમાં બાકી છે. કંપનીના દાવા કુલ 1,858.43 લાખના છે, જેમાં વસૂલાત, સમય અને પરિણામ અનિશ્ચિત છે.
• વિલંબ, રદબાતલ, ખર્ચમાં વધારો, ટેન્ડરની સ્પર્ધા, ચુકવણીમાં વિલંબ, તેમજ સરકારી બજેટ અને મંજૂરીઓ પરની નિર્ભરતાને કારણે પ્રોજેક્ટના અમલીકરણ અને માર્જિન સામે જોખમ છે.
• જૂન 2026ના સમયગાળામાં પાણી અને વેસ્ટવોટર ટ્રીટમેન્ટનો સેવા આવકમાં 87.07% હિસ્સો હતો. કામગીરી અને ચાલુ પ્રોજેક્ટ્સનું કેન્દ્રીકરણ કર્ણાટકમાં છે.
• પ્રોક્યોરમેન્ટ માટે લાંબા ગાળાના સપ્લાયર કરાર વિના ખરીદીના ઓર્ડર પર આધાર રાખવામાં આવે છે. સપ્લાયર્સનું કેન્દ્રીકરણ અને ઇનપુટના ભાવમાં ફેરફાર અમલીકરણ અને માર્જિનને અસર કરી શકે છે.
• જાહેર કરાયેલી અનુપાલન અને રિપોર્ટિંગની ચિંતાઓમાં નિર્ણયાધીન ખાનગી પ્લેસમેન્ટના બેંક-ખાતા સંબંધિત મામલો, કન્સોલિડેટેડ ફાઇલિંગમાં વિલંબ, અગાઉનો ક્વોલિફાઇડ ઓડિટ અભિપ્રાય, બેંક સ્ટેટમેન્ટના સમાધાનમાં તફાવતો અને કાયદેસર રિટર્ન ફાઇલ કરવામાં વિલંબનો સમાવેશ થાય છે.

મહત્ત્વની તારીખો

પ્રમોટર્સ

પ્રમોટર્સની વિગતો ઉપલબ્ધ નથી.

વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો

Core4 Engineers IPO ક્યારે બંધ થશે?

IPO 27 ઑક્ટોબર 2026ના રોજ બંધ થશે.

પ્રાઇસ બેન્ડ શું છે?

પ્રાઇસ બેન્ડ પ્રતિ શેર 88 થી 93 છે.

રિટેલ કેટેગરીમાં ન્યૂનતમ અરજી કેટલી છે?

રિટેલમાં ન્યૂનતમ અરજી 2 લોટની છે, જેમાં 2400 શેર છે અને તેની રકમ 2,23,200 થાય છે.

નવીનતમ GMP કોટ કેટલો હતો?

23 ઑક્ટોબર 2026ના રોજ બપોરે 2:05 pm ISTએ બિનસત્તાવાર ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ 0 નોંધાયું હતું. GMP એક્સચેન્જનો આંકડો નથી અને તે લિસ્ટિંગની કિંમત નક્કી કરતું નથી.

પ્રસ્તાવિત લિસ્ટિંગની તારીખ કઈ છે?

લિસ્ટિંગની તારીખ 30 ઑક્ટોબર 2026 છે.

સ્રોત

• BSE: પબ્લિક ઇશ્યૂ
• trynarada: IPO GMP (બિનસત્તાવાર)