Bonfiglioli Transmissions

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Bonfiglioli Transmissions

कंपनी क्या करती है: ट्रांसमिशन प्रोडक्ट और उनसे जुड़े सॉल्यूशंस बनाती और बेचती है। रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा कारोबार से आता है, जबकि अन्य स्रोतों से कम आय होती है। कंपनी की बिक्री, रॉयल्टी, प्रोफेशनल फीस और खरीदारी के लिए group से जुड़ी संबंधित-पक्ष लेनदेन भी हैं।

लेखक: IPO Milega Research · प्रकाशित 15 Oct 2026 · अपडेट 21 Oct 2026

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हमारा स्कोर

8.1/10मज़बूत

120.78x QIB सब्सक्रिप्शन के लिए एनालिसिस स्कोर 6.6 +1.5

Bonfiglioli Transmissions Limited एक मुनाफे वाली औद्योगिक गियरबॉक्स और ट्रांसमिशन सॉल्यूशंस कंपनी है। इसका रेवेन्यू लगातार बढ़ा है, मार्जिन मजबूत हैं और नवीनतम अवधि में कर्ज की स्थिति साफ है। कारोबार का Bonfiglioli group से संबंधित-पक्ष रेवेन्यू और लागत पर ज़्यादा जुड़ाव है, जो इसके संचालन की एक संरचनात्मक विशेषता है।

GMP (अनौपचारिक): +22.5%; ग्रे मार्केट प्रीमियम
सब्सक्राइब्ड: 46.06x; अब तक कुल
रिटेल चांस: 17%; 5.9 में 1

GMP अनौपचारिक ग्रे मार्केट संकेत है। GMP अपडेट 23 Oct, 00:51 IST.

प्राइस बैंड: ₹558-586
लॉट साइज़: N/A
न्यूनतम निवेश: N/A
इश्यू साइज़: Approx 1774.54 Crores

इश्यू टाइमलाइन

ओपन15 Oct 2026
क्लोज़19 Oct 2026
अलॉटमेंट21 Oct 2026
लिस्टिंग23 Oct 2026
आज

ओपनक्लोज़अलॉटमेंटलिस्टिंग

15 Oct 202619 Oct 202621 Oct 202623 Oct 2026

आपके चांस

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कैटेगरी के हिसाब से सब्सक्रिप्शन

46.06x अब तक कुल

QIB: 120.78x
S-HNI: 28.31x
B-HNI: 46.44x
रिटेल: 5.91x

GMP से अनुमानित लिस्टिंग (अनौपचारिक)

₹₹718 (+22.5%)

GMP ट्रेंड

अनौपचारिक ग्रे मार्केट भाव, समय IST में

पैसा कहां जाता है

यह IPO पूरी तरह ऑफर फॉर सेल है। कंपनी को इसमें से कोई पैसा नहीं मिलता : पूरे ₹2,534 Cr बेचने वाले शेयरहोल्डरों को जाते हैं।

बाहरी रिंग: अनुमानित फायदा

स्कोर कैसे जुड़ता है

कुल स्कोर इन पांच का औसत है, बोली बंद होने के बाद QIB डिमांड से थोड़ा बदलता है।

फाइनेंशियल8.0
परफॉर्मेंस7.0
फ्लेक्सिबिलिटी8.0
टाइमिंग6.0
रिस्क4.0

अनुमानित फायदा (सिर्फ फंडामेंटल्स)

+12%

कंपनी का रेवेन्यू लगातार बढ़ा है, मार्जिन मजबूत हैं, कैश जनरेशन स्वस्थ है और नेट कैश बैलेंस है। इक्विटी पर रिटर्न ज़्यादा है और लेवरेज बहुत कम, जिससे कमाई की गुणवत्ता और बैलेंस शीट को मजबूती मिलती है। ऑटोमेशन, ऑफ-हाइवे मोबिलिटी और पवन ऊर्जा में विविधता से कारोबार ज्यादा टिकाऊ बनता है। औद्योगिक चक्रों, सप्लायरों पर निर्भरता, संबंधित-पक्षों पर निर्भरता और गवर्नेंस व कंप्लायंस से जुड़ी चिंताओं के कारण बढ़त की संभावना सीमित है। इसलिए संभावित लाभ अच्छे दिखते हैं, लेकिन बहुत आक्रामक नहीं।

मज़बूती5

Frost & Sullivan की रिपोर्ट के मुताबिक 6M FY2026 तक भारत में लीडरशिप पोजीशन का दावा
6M FY2026 में तीन वर्टिकल में रेवेन्यू का बंटवारा: Industry & Automation ₹481.328 करोड़, Off-Highway Mobility ₹320.378 करोड़, Wind ₹309.646 करोड़
6M FY2026 में EBITDA मार्जिन 19.78% और PAT मार्जिन 13.04%
6M FY2026 में ₹129.896 करोड़ का पॉजिटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो
नेट डेट नकारात्मक बताया गया है, जो नेट कैश पोजीशन दिखाता है

चिंताएं5

सप्लायरों के सीमित आधार पर निर्भरता, जिसमें संबंधित-पक्ष से खरीदारी भी शामिल है, सप्लाई में रुकावट पैदा कर सकती है या मोलभाव करने की क्षमता घटा सकती है।
कच्चे माल और कंपोनेंट की लागत में कमोडिटी के उतार-चढ़ाव, इंपोर्ट ड्यूटी, टैरिफ और विदेशी मुद्रा में बदलाव का असर पड़ सकता है।
उपकरणों की खराबी, श्रम संबंधी समस्याओं, यूटिलिटी की कमी, नियामकीय कार्रवाई या आपदा के कारण मैन्युफैक्चरिंग रुकने से उत्पादन और कैश फ्लो को नुकसान हो सकता है।
प्रोडक्ट या बिक्री के बाद की सेवाओं में खराबी से रिकॉल, रिप्लेसमेंट, वारंटी लागत और ऐसे रिकॉल नुकसान हो सकते हैं, जिनकी भरपाई बीमा से पूरी तरह नहीं होती।
कंट्रोल और कंप्लायंस की कमियों में वैधानिक भुगतान में देरी, ऑडिट ट्रेल की सुविधाओं का न होना और भारत के बाहर सर्वर बैकअप को लेकर चिंताएं शामिल हैं।

शेयर किसे मिलते हैं

कोटा का बंटवारा

QIB50%
NII15%
रिटेल35%

आवेदन का साइज़

रिटेल न्यूनतम14,650
1 लॉट, 25 शेयर
रिटेल अधिकतम1,90,450
13 लॉट, 325 शेयर
S-HNI न्यूनतम2,05,100
14 लॉट, 350 शेयर
S-HNI अधिकतम9,96,200
68 लॉट, 1700 शेयर
B-HNI न्यूनतम10,10,850
69 लॉट, 1725 शेयर

आवेदन का साइज़
आवेदन	लॉट साइज़	शेयर	रकम
रिटेल न्यूनतम	1	25	14,650
रिटेल अधिकतम	13	325	1,90,450
S-HNI न्यूनतम	14	350	2,05,100
S-HNI अधिकतम	68	1700	9,96,200
B-HNI न्यूनतम	69	1725	10,10,850

टाइमिंग

6.0/10

यह इश्यू बड़े पैमाने, वैश्विक जुड़ाव और Bonfiglioli group में बार-बार होने वाले कारोबारी संबंधों वाली कंपनी के लिए रणनीतिक रूप से सही समय पर आया लगता है। हालांकि, इश्यू के बड़े आकार, विदेश से जुड़े कारोबारी संबंधों और लगातार रॉयल्टी देनदारियों के चलते निवेशकों को ग्रोथ की संभावना के साथ गवर्नेंस की जांच-पड़ताल को भी ध्यान में रखना होगा। अच्छी औद्योगिक कंपनी के लिए समय उचित है, लेकिन असाधारण नहीं, क्योंकि कंपनी पर मैन्युफैक्चरिंग चक्रों और group पर निर्भरता का असर पड़ता है।

बाज़ार में आने का समय: कंपनी के पास स्थापित कारोबार, पहचानने लायक पैरेंट कंपनी और पेशेवर लीड मैनेजर हैं, इसलिए वह बाजार में आने के लिए तैयार दिखती है। कंपनी की परिपक्वता और ब्रांड की ताकत का लाभ उठाने के लिए समय ठीक है। हालांकि, इश्यू का आकार और group के साथ लेनदेन पर निर्भरता जल्दबाजी की जरूरत को कम कर सकती है और बाजार में स्थिर जोखिम भावना की अहमियत बढ़ा सकती है।
अलॉटमेंट कैसे होता है: अलॉटमेंट का आधार तय, शेयर डीमैट खाते में जमा

बाज़ार का माहौल: सामान्य
बाज़ार में आने का समय: 6.0
कहां लिस्ट होगा: BSE, NSE

अहम पड़ाव

15 Oct 2026IPO खुलने की तारीख
19 Oct 2026IPO बंद होने की तारीख
21 Oct 2026अलॉटमेंट का आधार
22 Oct 2026रिफंड शुरू
22 Oct 2026डीमैट खाते में शेयर जमा
23 Oct 2026लिस्टिंग की तारीख

फाइनेंशियल

8.0/10

अवधि समाप्त June 2026

बदलाव बनाम Dec 2025

रेवेन्यू: ₹1,139 Cr; -43.7%
टैक्स के बाद मुनाफा: ₹149 Cr; -37.5%
नेट मार्जिन: 13.0%; +1.3 पॉइंट
एसेट्स: ₹1,496 Cr; +3.9%

रिटर्न ऑन इक्विटी: 24.0%
डेट टू इक्विटी: 0.01
करंट रेशियो: 2.53x
रेवेन्यू CAGR: 11.5%
ROCE: 30.28%
रिटर्न ऑन नेट वर्थ: 22.40%
NAV प्रति शेयर (₹): 45.38
प्राइस टू बुक: 11.09

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस ट्रेंड

रकम ₹ करोड़ में

कंपनी पर कर्ज

नवीनतम अवधि में कर्ज-मुक्त, केवल लीज़ देनदारियां मौजूद हैं।

नवीनतम रिपोर्टेड उधारी nil है, इसलिए लेवरेज बहुत कम है। बैलेंस शीट में लीज़ देनदारियां बनी हुई हैं और IPO से कर्ज चुकाने की कोई बात नहीं कही गई है।

कौन बेच रहा है, और क्यों

नया इश्यू 0%

₹0 Cr

OFS 100%

₹2,534 Cr

नया इश्यू कंपनी को जाता है। OFS बेचने वाले शेयरहोल्डरों को जाता है।

प्रमोटर नहीं बेच रहे

उपलब्ध जानकारी में कोई जानकारी नहीं दी गई है।

नया इश्यू और किसी OFS का आकार बताने वाले इश्यू के उद्देश्य यहां नहीं दिए गए हैं। शेयर बेचने वाले शेयरधारकों या उनके बाहर निकलने की वजह का भी कोई उल्लेख नहीं है।

रिस्क

4.0/10

इस स्कोर को सेफ्टी रेटिंग की तरह पढ़ें: 10/10 का मतलब सबसे कम रिस्क, 1/10 सबसे ज़्यादा।

रिस्क कहां हैं

फाइनेंशियल रिस्क3
मार्केट रिस्क3
ऑपरेशनल रिस्क4
रेगुलेटरी रिस्क4

सप्लायरों पर निर्भरता, इनपुट लागत में उतार-चढ़ाव, ऑपरेशनल रुकावटें, प्रोडक्ट में खराबी, ऑडिट और कंप्लायंस की कमियां और अनसुलझे मुकदमे मध्यम स्तर का जोखिम पैदा करते हैं।

कंपनी इनसे कैसे निपटती है

रिपोर्टिंग की तारीख पर कोई उधारी नहीं थी, सप्लायरों और उत्पादन पर निर्भरता को ऑपरेशनल तौर पर संभाला जा सकता है, प्रोडक्ट में खराबी के कुछ नुकसान का बीमा है और कंपनी का कहना है कि कंपनी सेक्रेटरी की नियुक्ति में हुई चूक को ठीक कर दिया गया है।

फाइनेंशियल रिस्क3

कच्चे माल और कंपोनेंट की लागत में उतार-चढ़ाव से मार्जिन घट सकता है।
लंबित कानूनी मामलों में प्रावधान या भुगतान करना पड़ सकता है।
ECL और ग्रेच्युटी समेत महत्वपूर्ण अकाउंटिंग अनुमानों से रिपोर्टेड कमाई और देनदारियों में बदलाव हो सकता है।

मार्केट रिस्क3

कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से इनपुट लागत प्रभावित हो सकती है।
विदेशी मुद्रा में बदलाव से इंपोर्ट लागत और मुनाफे पर असर पड़ सकता है।
प्राकृतिक आपदाएं, युद्ध, आतंकवाद और नागरिक अशांति मांग को लेकर भरोसे और शेयर की कीमतों के रुझान को प्रभावित कर सकते हैं।

ऑपरेशनल रिस्क4

सप्लायरों पर ज़्यादा निर्भरता से सप्लाई में रुकावट आ सकती है।
मशीनों की खराबी, श्रम विवाद, यूटिलिटी की कमी या काम बंद होने से मैन्युफैक्चरिंग पर असर पड़ सकता है।
प्रोडक्ट में खराबी और वारंटी से जुड़ी समस्याओं के कारण रिकॉल और रिप्लेसमेंट लागत उठानी पड़ सकती है।
कम अवधि के खरीद ऑर्डर पर निर्भरता से सप्लाई की निरंतरता कमजोर हो सकती है।

रेगुलेटरी रिस्क4

Companies Act के प्रावधानों के तहत कंपनी सेक्रेटरी की नियुक्ति में देरी के मामले में फैसला लंबित है।
TDS, TCS और प्रोफेशनल टैक्स के वैधानिक भुगतान में देरी पर ब्याज, जुर्माना या जांच हो सकती है।
ऑडिट ट्रेल, डेटा बैकअप की जगह और कंप्लायंस कंट्रोल पर ऑडिटर की CARO टिप्पणियां गवर्नेंस की कमजोरियों का संकेत देती हैं।
मुकदमों में भविष्य के प्रतिकूल फैसलों के कारण अतिरिक्त प्रावधान करने या नियामकीय भुगतान करने पड़ सकते हैं।

परफॉर्मेंस

7.0/10

Bonfiglioli Transmissions का ऑपरेशनल प्रदर्शन मजबूत है। 6M FY2026 में रेवेन्यू ₹1,131.869 करोड़, EBITDA मार्जिन 19.78% और PAT मार्जिन 13.04% रहा। रिपोर्ट की गई अवधियों में ग्रोथ लगातार रही, तुलना में शामिल ज़्यादातर प्रतिस्पर्धियों से मार्जिन बेहतर रहे और कारोबार ने मजबूत ऑपरेटिंग कैश फ्लो पैदा किया। कंपनी पर औद्योगिक चक्रों का असर पड़ता है और बाजार से जुड़े कुछ दावों के लिए वह कमीशन की गई इंडस्ट्री रिपोर्ट पर निर्भर है। हालांकि, ऑटोमेशन, ऑफ-हाइवे मोबिलिटी और पवन ऊर्जा में व्यापक प्रोडक्ट मिश्रण विविधता देता है।

पुरानी ग्रोथ: 6M FY2026 में ऑपरेशंस से रेवेन्यू 17.87% बढ़ा, कुल आय 17.87% और खर्च 15.82% बढ़े। EBITDA मार्जिन 6M FY2025 के 18.37% से बढ़कर 19.78% हो गया। 6M FY2026 में PAT मार्जिन 13.04% और 6M FY2025 में 11.90% रहा। FY2025 और FY2023 में EBITDA मार्जिन क्रमशः 18.41% और 14.45% था, जो समय के साथ स्पष्ट सुधार दिखाता है।, 6M FY2026 में रेवेन्यू ग्रोथ 17.87%; साल-दर-साल EBITDA मार्जिन में 1.41 प्रतिशत अंक की बढ़त; छह महीने की अवधियों में साल-दर-साल PAT मार्जिन में 1.14 प्रतिशत अंक की बढ़त।
बाज़ार से तुलना: नामित प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कंपनी का 19.78% EBITDA मार्जिन इस समूह के सबसे ऊंचे स्तर पर है। यह 18.37%, 18.41%, 15.91% और 14.45% मार्जिन वाले प्रतिस्पर्धियों से आगे है। इसका 13.04% PAT मार्जिन भी ऊपरी स्तर पर है और दिखाए गए सबसे अच्छे प्रतिस्पर्धी के बराबर है। नेट डेट नकारात्मक है, जो प्रतिस्पर्धी समूह के अनुरूप है। 94 दिनों का कैश कन्वर्जन साइकल प्रतिस्पर्धियों के करीब 80 से 112 दिनों के दायरे के बीच में आता है। इससे सूचीबद्ध औद्योगिक प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले स्पष्ट रूप से कमजोर प्रदर्शन के बजाय प्रतिस्पर्धी ऑपरेशनल प्रोफाइल का संकेत मिलता है।
भविष्य की संभावना: भविष्य की ग्रोथ भारत में औद्योगिक विस्तार, मैन्युफैक्चरिंग लोकलाइजेशन, नवीकरणीय ऊर्जा में निवेश, मोबिलिटी पर खर्च और China+1 सप्लाई चेन में बदलाव से जुड़ी दिखती है। ऑटोमेशन, ऑफ-हाइवे मोबिलिटी और पवन ऊर्जा में कंपनी का मिश्रण इन रुझानों का फायदा दे सकता है।
ऑपरेशनल निरंतरता: कंपनी लगातार मुनाफा कमाती है, इसका ऑपरेटिंग कैश फ्लो पॉजिटिव है, नेट डेट नकारात्मक है और प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कैश कन्वर्जन साइकल संभालने लायक दायरे में रहता है। मुख्य सीमा यह है कि दिए गए अंश में चुनिंदा अवधियों की ही जानकारी है, इसलिए लंबे समय के ऑपरेशनल प्रदर्शन का पूरा आकलन नहीं किया जा सकता।

मैनेजमेंट की क्वालिटी

7.0/10

अनुभव: कारोबार को Bonfiglioli S.p.A. का समर्थन है, जो 80 देशों में काम करता है और FY2025 में इसका कंसोलिडेटेड रेवेन्यू €117.294 करोड़ रहा। भारतीय कंपनी के कारोबार में कई औद्योगिक अंतिम बाजार और निर्यात से जुड़े ऑपरेशन शामिल हैं।
ट्रैक रिकॉर्ड: कारोबार के रिकॉर्ड में स्थिर मार्जिन, पॉजिटिव कैश जनरेशन और नेट कैश बैलेंस दिखता है। कंपनी ने FY2019-20 में रियायती कॉरपोरेट टैक्स व्यवस्था चुनी और निर्यात से जुड़े ड्यूटी लाभों का इस्तेमाल जारी रखा।

अहम उपलब्धियां

01Frost & Sullivan की रिपोर्ट के मुताबिक 6M FY2026 तक भारत में लीडरशिप पोजीशन का दावा
026M FY2026 में तीन वर्टिकल में रेवेन्यू का बंटवारा: Industry & Automation ₹481.328 करोड़, Off-Highway Mobility ₹320.378 करोड़, Wind ₹309.646 करोड़
036M FY2026 में EBITDA मार्जिन 19.78% और PAT मार्जिन 13.04%
046M FY2026 में ₹129.896 करोड़ का पॉजिटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो
05नेट डेट नकारात्मक बताया गया है, जो नेट कैश पोजीशन दिखाता है
06RoDTEP, ड्यूटी ड्रॉबैक, EPCG और GST निर्यात व्यवस्थाओं के तहत निर्यात से जुड़े अप्रत्यक्ष टैक्स लाभों का उल्लेख

फ्लेक्सिबिलिटी

8.0/10

बाज़ार के हिसाब से ढलना

8.0/10

कंपनी कई अंतिम बाजारों और तरह के ग्राहकों को सेवाएं देती है। Industry & Automation के रेवेन्यू में किसी एक अंतिम उपयोगकर्ता उद्योग का हिस्सा 10% से अधिक नहीं है। नवीनतम छह महीने की अवधि में निर्यात रेवेन्यू का 29.96% रहा, जिससे कुछ भौगोलिक विविधता मिलती है। चक्रीय औद्योगिक, मोबिलिटी और पवन ऊर्जा की मांग पर निर्भरता के कारण कंपनी की अनुकूलन क्षमता मजबूत है, लेकिन यह क्षेत्र में सुस्ती से अछूती नहीं है।

फाइनेंशियल स्थिरता

8.0/10

नवीनतम छह महीने की अवधि में कंपनी का नेट डेट ₹139.381 करोड़ नकारात्मक, कैश ₹140.17 करोड़, EBITDA मार्जिन 19.78% और PAT मार्जिन 13.04% रहा। रिसीवेबल और इन्वेंटरी के दिन मध्यम स्तर पर रहने से वर्किंग कैपिटल को सहारा मिलता है। हालांकि, 94 दिनों का कैश कन्वर्जन साइकल दिखाता है कि कारोबार में पूंजी अभी भी फंसी रहती है।

ऑपरेशनल चुस्ती

7.0/10

11,800+ SKU, तीन मैन्युफैक्चरिंग फैसिलिटी, 44 डीलर, 13 सेल्स ऑफिस और पूरे भारत में सीधे सर्विस नेटवर्क से ऑपरेशनल लचीलापन मिलता है। नवीनतम छह महीने की अवधि में घरेलू सोर्सिंग 68.32% रही और किसी एक सप्लायर का खरीदारी में हिस्सा 20% से अधिक नहीं था, जिससे सप्लाई की मजबूती को मदद मिलती है। कुछ क्षेत्रों में को-इंजीनियरिंग साइकल में 30 महीने तक लग सकते हैं, जो तेजी से काम करने की क्षमता को सीमित करता है।

Bonfiglioli Transmissions की अनुकूलन क्षमता मजबूत है। इसका प्रोडक्ट पोर्टफोलियो व्यापक है, Industry & Automation, Off-Highway Mobility और Wind क्षेत्रों में मौजूदगी है और निर्यात का योगदान बढ़कर करीब 30% हो गया है। कंपनी मुनाफे में है, इसका नेट डेट नकारात्मक है और प्रोडक्ट विकास का लंबा रिकॉर्ड है। हालांकि, यह OEM के कारोबारी चक्रों, को-इंजीनियरिंग की समय-सीमा और प्रमोटर से जुड़ी R&D मदद पर निर्भर है।

प्रोडक्ट डाइवर्सिफिकेशन: कंपनी का व्यापक पोर्टफोलियो गियर मोटर, गियरबॉक्स, इलेक्ट्रिक मोटर, VFD, सर्वो मोटर, सर्वो ड्राइव, इन्वर्टर कंट्रोल, यॉ और पिच ड्राइव और ऑटोमेशन, मोबिलिटी व पवन ऊर्जा के लिए कस्टम सॉल्यूशन तक फैला है। रेवेन्यू Industry & Automation, Off-Highway Mobility, Wind और एक छोटे Others कैटेगरी में बंटा है। नवीनतम छह महीने की अवधि में सबसे बड़े वर्टिकल का हिस्सा 42.53% रहा।
भविष्य के हिसाब से ढलना: कई वर्टिकल में मौजूदगी, व्यापक SKU आधार, कंपनी के भीतर और group से जुड़ी R&D तथा स्थापित डीलर और सर्विस नेटवर्क के कारण भविष्य में अनुकूलन क्षमता मजबूत दिखती है। निर्यात, लोकलाइजेशन और नए प्रोडक्ट के हिस्से में लगातार बढ़ोतरी से लचीलापन और बेहतर हो सकता है। मुख्य सीमा Bonfiglioli Group के इकोसिस्टम पर निर्भरता और को-इंजीनियर्ड क्षेत्रों में ग्राहकों की लंबी मंजूरी प्रक्रिया है।