Pind Hospitality
कंपनी क्या करती है: हॉस्पिटैलिटी और इससे जुड़े कारोबार, जिसमें रेवेन्यू मुख्य रूप से ऑपरेशंस से आता है; IPO से मिलने वाली रकम नए होटल-कम-बैंक्वेट हॉल पर कैपेक्स और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए इस्तेमाल करने की योजना है।
लेखक: IPO Milega Research · प्रकाशित · अपडेट
मुनाफे में चल रही और तेज़ी से बढ़ रही हॉस्पिटैलिटी कंपनी, जिसका FY2024 मार्जिन मज़बूत और ROE अच्छा रहा, लेकिन कर्ज़ का बोझ काफी है और लिक्विडिटी तंग है। IPO विस्तार के लिए है, प्रमोटर की हिस्सेदारी बेचने के लिए नहीं।
- लिस्टिंग गेन
- -20%
- ₹79.2 पर लिस्ट
- सब्सक्राइब्ड
- 2.71x
- कुल
- रिटेल चांस
- 23%
- 4.3 में 1
GMP अनौपचारिक ग्रे मार्केट संकेत है। GMP अपडेट 11 Oct, 18:05 IST.
- प्राइस बैंड
- ₹93-99
- लॉट साइज़
- 2400 शेयर
- न्यूनतम निवेश
- ₹2,37,600
- इश्यू साइज़
- 17.82 Cr.
- ओपन28 Sept 2026
- क्लोज़30 Sept 2026
- अलॉटमेंट1 Oct 2026
- लिस्टिंग6 Oct 2026
ओवरव्यू
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- QIB
- 1x
- NII
- 1.15x
- रिटेल
- 4.31x
₹100 (+1.01%)
GMP ट्रेंड
अनौपचारिक ग्रे मार्केट भाव, समय IST में
पैसा कहां जाता है
- कंपनी को
- ₹17 Cr
- नया इश्यू
- बेचने वाले शेयरहोल्डरों को
- ₹0 Cr
- कोई ऑफर फॉर सेल नहीं
- महाराष्ट्र के लोनावला में होटल-कम-बैंक्वेट हॉल स्थापित करने के लिए पूंजीगत व्यय हेतु फंडिंग (हवेली प्रोजेक्ट₹12.7 Cr71%
- सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए₹2.66 Cr15%
- इश्यू खर्च₹2.46 Cr14%
बाहरी रिंग: अनुमानित फायदा
स्कोर कैसे जुड़ता है
कुल स्कोर इन पांच का औसत है, बोली बंद होने के बाद QIB डिमांड से थोड़ा बदलता है।
- फाइनेंशियल7.0
- परफॉर्मेंस6.0
- फ्लेक्सिबिलिटी6.0
- टाइमिंग5.0
- रिस्क4.0
GMP से लिस्टिंग पर करीब 20.20% बढ़त का संकेत मिलता है। मुनाफे में सुधार, रेवेन्यू में तेज़ बढ़त और OFS न होने वाला IPO स्ट्रक्चर इस उम्मीद को सहारा देते हैं; लेकिन एक ही भौगोलिक क्षेत्र पर केंद्रित कारोबार, लीज़ पर निर्भरता, कर्ज़, कमज़ोर लिक्विडिटी और ताज़ा अवधि में नेगेटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो से संभावित बढ़त सीमित होती है।
मज़बूती5
- थर्ड-पार्टी ऐप्स पर 5 लाख से ज़्यादा डिलीवरी और करीब 550,000 डिलीवरी का पड़ाव
- थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप ने पुणे में लंबे समय से अपने साथ जुड़े रेस्तरां पार्टनर के रूप में पहचान दी
- 2016 में पहला रेस्तरां खुलने के बाद से कोई भी रेस्तरां स्थायी रूप से बंद नहीं हुआ
- रेस्तरां की संख्या FY22 के 4 से बढ़कर FY24 में 5 हुई; नए Eleven West आउटलेट समेत कुल 6 रेस्तरां
- थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप्स के ज़रिए बिल पाने वाले ग्राहक FY22 के 0.96 lakhs से बढ़कर FY24 में 4.23 lakhs हो गए
चिंताएं5
- ज़्यादातर रेवेन्यू के लिए थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप्स पर बहुत ज़्यादा निर्भरता।
- रेस्तरां का कारोबार कम अवधि के लीव-एंड-लाइसेंस समझौतों पर निर्भर है, जिससे रिन्यूअल और किराया बढ़ने का जोखिम है।
- सिक्योर्ड और अनसिक्योर्ड कर्ज़ से भुगतान, कॉवेनेंट और डिफॉल्ट से जुड़ी बाध्यताएं आती हैं।
- कंपनी और पार्टनरशिप फर्म के खिलाफ डायरेक्ट टैक्स और TDS से जुड़े विवाद लंबित हैं।
- नियमों, टैक्स और विदेशी निवेश कानूनों में बदलाव से अनुपालन का बोझ और लागत बढ़ सकती है।
शेयर किसे मिलते हैं
- QIB50%
- NII15%
- रिटेल35%
- रिटेल न्यूनतम2,37,6002 लॉट, 2400 शेयर
- रिटेल अधिकतम2,37,6002 लॉट, 2400 शेयर
- S-HNI न्यूनतम3,56,4003 लॉट, 3600 शेयर
- S-HNI अधिकतम9,50,4008 लॉट, 9600 शेयर
- B-HNI न्यूनतम10,69,2009 लॉट, 10,800 शेयर
| आवेदन | लॉट साइज़ | शेयर | रकम |
|---|---|---|---|
| रिटेल न्यूनतम | 2 | 2400 | 2,37,600 |
| रिटेल अधिकतम | 2 | 2400 | 2,37,600 |
| S-HNI न्यूनतम | 3 | 3600 | 3,56,400 |
| S-HNI अधिकतम | 8 | 9600 | 9,50,400 |
| B-HNI न्यूनतम | 9 | 10,800 | 10,69,200 |
टाइमिंग
5.0/10रणनीतिक तौर पर IPO का समय ग्रोथ के लिए पूंजी जुटाने के लिहाज़ से ठीक लगता है, क्योंकि कारोबार ने रेवेन्यू और मुनाफे में सुधार दिखाया है। लेकिन इश्यू में ग्रीन शू ऑप्शन जैसे मज़बूत स्थिरता देने वाले फीचर नहीं हैं और आकार के कारण मॉनिटरिंग एजेंसी भी नहीं है। SME इश्यू के लिए यह पूंजी जुटाने का व्यावहारिक मौका है, लेकिन ट्रेडिंग की स्थिरता, वैल्यूएशन के प्रति संवेदनशीलता और लिस्टिंग के बाद शेयर की कीमत में संभावित उतार-चढ़ाव को लेकर अनिश्चितता इस समय की अनुकूलता को कम करती है।
- बाज़ार में आने का समय
- मुनाफे और सकारात्मक ऑपरेटिंग कैश जनरेशन का ट्रैक रिकॉर्ड बनाने के बाद कंपनी पब्लिक मार्केट में आई है, जो इसे निवेश के लिए एक उचित शुरुआती बिंदु बनाता है। फिर भी समय बहुत आकर्षक नहीं है, क्योंकि इश्यू छोटा है, ऑपरेशनल जोखिम साफ दिखते हैं और प्रॉस्पेक्टस में संभावित निगरानी उपायों तथा बाजार कीमत की अनिश्चितता का ज़िक्र है।
- अलॉटमेंट कैसे होता है
- अलॉटमेंट का आधार तय, शेयर डीमैट खाते में जमा
- बाज़ार का माहौल
- सामान्य
- बाज़ार में आने का समय
- 5.0
- कहां लिस्ट होगा
- BSE SME
अहम पड़ाव
- 28 Sept 2026IPO खुलने की तारीख
- 30 Sept 2026IPO बंद होने की तारीख
- 1 Oct 2026अलॉटमेंट का आधार
- 5 Oct 2026रिफंड शुरू
- 5 Oct 2026डीमैट खाते में शेयर जमा
- 6 Oct 2026लिस्टिंग की तारीख
फाइनेंशियल
7.0/10- रेवेन्यू
- ₹24.91 Cr
- +7.5%
- टैक्स के बाद मुनाफा
- ₹2.27 Cr
- -11.3%
- नेट मार्जिन
- 9.1%
- -1.9 पॉइंट
- एसेट्स
- ₹37.72 Cr
- +33.1%
- रिटर्न ऑन इक्विटी
- 20.9%
- डेट टू इक्विटी
- 0.86
- करंट रेशियो
- 0.58x
- रेवेन्यू CAGR
- 101.32%
- ROCE
- 15.83%
- रिटर्न ऑन नेट वर्थ
- 15.65%
- NAV प्रति शेयर (₹)
- 34.59
- प्राइस टू बुक
- 4.29
फाइनेंशियल परफॉर्मेंस ट्रेंड
रकम ₹ करोड़ मेंमुनाफे में चल रही और तेज़ी से बढ़ रही हॉस्पिटैलिटी कंपनी, जिसका FY2024 मार्जिन मज़बूत और ROE अच्छा रहा, लेकिन कर्ज़ का बोझ काफी है और लिक्विडिटी तंग है। IPO विस्तार के लिए है, प्रमोटर की हिस्सेदारी बेचने के लिए नहीं।
कंपनी पर करीब ₹9.04 Cr का मध्यम स्तर का कर्ज़ है, जिसमें लंबी और छोटी अवधि के कर्ज़ शामिल हैं। IPO से मिलने वाली रकम कैपेक्स और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए है, कर्ज़ चुकाने के लिए नहीं। इसलिए कर्ज़ पर नज़र रखना ज़रूरी है, लेकिन मुनाफे को देखते हुए यह फिलहाल तत्काल दबाव का कारण नहीं दिखता।
नया इश्यू कंपनी को जाता है। OFS बेचने वाले शेयरहोल्डरों को जाता है।
कोई नहीं
कंपनी लोनावला में होटल-कम-बैंक्वेट हॉल पर कैपेक्स और सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए पूंजी जुटा रही है। इसमें OFS नहीं है, इसलिए मौजूदा शेयरधारक अपनी हिस्सेदारी बेचकर रकम नहीं निकाल रहे हैं।
रिस्क
4.0/10इस स्कोर को सेफ्टी रेटिंग की तरह पढ़ें: 10/10 का मतलब सबसे कम रिस्क, 1/10 सबसे ज़्यादा।
रिस्क कहां हैं
- फाइनेंशियल रिस्क3
- मार्केट रिस्क2
- ऑपरेशनल रिस्क3
- रेगुलेटरी रिस्क3
कारोबार का कुछ ही जगहों पर ज़्यादा केंद्रित होना, लीज़ पर निर्भरता, कर्ज़ चुकाने की बाध्यताएं, टैक्स विवाद और नियामकीय अनिश्चितता से कामकाज और नियमों के पालन में अहम जोखिम पैदा होते हैं, हालांकि मुकदमे सीमित और ज़्यादातर टैक्स से जुड़े दिखते हैं।
कंपनी इनसे कैसे निपटती है
बिक्री के चैनलों में विविधता लाएं, लंबी अवधि के लिए जगहें सुरक्षित करें, कर्ज़ की शर्तों का अनुशासन बनाए रखें और टैक्स/नियामकीय अनुपालन व आकस्मिक योजना को मज़बूत करें।
फाइनेंशियल रिस्क3
- ज़्यादातर रेवेन्यू के लिए थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप्स पर बहुत ज़्यादा निर्भरता।
- सिक्योर्ड और अनसिक्योर्ड कर्ज़ से भुगतान, कॉवेनेंट और डिफॉल्ट से जुड़ी बाध्यताएं आती हैं।
- कंपनी और पार्टनरशिप फर्म के खिलाफ डायरेक्ट टैक्स और TDS से जुड़े विवाद लंबित हैं।
मार्केट रिस्क2
- प्राकृतिक आपदाएं, महामारी, युद्ध या नागरिक अशांति कामकाज बाधित कर सकती हैं और शेयर की कीमत पर असर डाल सकती हैं।
- ज़्यादातर रेवेन्यू के लिए थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप्स पर बहुत ज़्यादा निर्भरता।
ऑपरेशनल रिस्क3
- रेस्तरां का कारोबार कम अवधि के लीव-एंड-लाइसेंस समझौतों पर निर्भर है, जिससे रिन्यूअल और किराया बढ़ने का जोखिम है।
- सिक्योर्ड और अनसिक्योर्ड कर्ज़ से भुगतान, कॉवेनेंट और डिफॉल्ट से जुड़ी बाध्यताएं आती हैं।
- प्राकृतिक आपदाएं, महामारी, युद्ध या नागरिक अशांति कामकाज बाधित कर सकती हैं और शेयर की कीमत पर असर डाल सकती हैं।
रेगुलेटरी रिस्क3
- नियमों, टैक्स और विदेशी निवेश कानूनों में बदलाव से अनुपालन का बोझ और लागत बढ़ सकती है।
- लेबर कोड लागू करने को लेकर अनिश्चितता और मिसालों की कमी से अनुपालन से जुड़ा अतिरिक्त जोखिम पैदा हो सकता है।
- कंपनी और पार्टनरशिप फर्म के खिलाफ डायरेक्ट टैक्स और TDS से जुड़े विवाद लंबित हैं।
परफॉर्मेंस
6.0/10Pind Hospitality ने छोटे आधार से तेज़ टॉप-लाइन ग्रोथ दिखाई है। FY22 में रेवेन्यू ₹513.14 lakhs से बढ़कर FY24 में ₹2,077.79 lakhs हो गया और मुनाफे में खास सुधार हुआ। कामकाज का क्रियान्वयन ठीक दिखता है; इसका आधार रेस्तरां स्थायी रूप से बंद न होना, डिलीवरी के ज़रिए विस्तार और पुणे में स्थिर क्लस्टर मॉडल है। हालांकि, ग्रोथ एक ही भौगोलिक क्षेत्र में केंद्रित है, FY24 और सितंबर 2024 को खत्म हुए छह महीनों में मार्जिन घटा और ताज़ा अवधि में ऑपरेटिंग कैश फ्लो नेगेटिव हो गया।
- पुरानी ग्रोथ
- FY23 में रेवेन्यू 271.93% और FY24 में 8.87% बढ़ा; PAT FY22 के ₹5.13 lakhs से बढ़कर FY24 में ₹221.41 lakhs हो गया। EBITDA FY22 के ₹10.87 lakhs से बढ़कर FY24 में ₹310.35 lakhs हुआ, हालांकि EBITDA मार्जिन FY22 के 2.12% से बढ़कर FY24 में 14.94% हुआ और फिर ताज़ा छमाही में 12.08% पर आ गया।, FY22 से FY24 तक कम आधार से बहुत तेज़ ग्रोथ रही, लेकिन FY24 में ग्रोथ धीमी हुई और ताज़ा अवधि में मार्जिन पर दबाव दिखा।
- बाज़ार से तुलना
- भारत की बड़ी रेस्तरां चेन और राष्ट्रीय स्तर पर डिलीवरी पर निर्भर ब्रांड्स के मुकाबले कंपनी का आकार काफी छोटा है और कारोबार पुणे में केंद्रित है। स्थानीय स्वतंत्र रेस्तरां के मुकाबले यह बेहतर संगठित, डिजिटल रूप से अधिक जुड़ी और आउटलेट खोलने व ब्रांड बनाने के मामले में अधिक व्यवस्थित दिखती है, लेकिन अग्रणी कंपनियों जैसा पैमाना, विविधता और खरीद क्षमता इसके पास नहीं है।
- भविष्य की संभावना
- अगर कंपनी कामकाज को अपने तहत सफलतापूर्वक एकजुट कर सके, पुणे से बाहर विस्तार करे और प्रति आउटलेट अर्थव्यवस्था बेहतर बनाए, तो ग्रोथ की संभावना मध्यम से मज़बूत है; क्रियान्वयन का जोखिम अब भी अहम है।
- ऑपरेशनल निरंतरता
- कारोबार 2016 से चल रहा है, कोई रेस्तरां स्थायी रूप से बंद नहीं हुआ, पुणे में क्लस्टर मॉडल स्थिर रहा और मुनाफा बेहतर हुआ। फिर भी प्रदर्शन डिलीवरी कमीशन, किराए और विस्तार के क्रियान्वयन से प्रभावित हो सकता है; ताज़ा अवधि में कैश जनरेशन कमज़ोर हुआ।
- अनुभव
- प्रमोटरों को मिलाकर रेस्तरां प्रबंधन का 25 वर्षों से ज़्यादा का अनुभव है। कंपनी का कहना है कि उसे अपने भौगोलिक क्षेत्र में करीब 8 साल का कामकाजी अनुभव है।
- ट्रैक रिकॉर्ड
- कामकाज के स्तर पर ट्रैक रिकॉर्ड सकारात्मक है: डिलीवरी का विस्तार, नए रेस्तरां खोलना और कई वर्षों तक रेवेन्यू/मुनाफे में बढ़त। पूर्णकालिक निदेशक के पास होटल मैनेजमेंट की ट्रेनिंग और रेस्तरां/QSR का अनुभव है।
अहम उपलब्धियां
- 01थर्ड-पार्टी ऐप्स पर 5 लाख से ज़्यादा डिलीवरी और करीब 550,000 डिलीवरी का पड़ाव
- 02थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप ने पुणे में लंबे समय से अपने साथ जुड़े रेस्तरां पार्टनर के रूप में पहचान दी
- 032016 में पहला रेस्तरां खुलने के बाद से कोई भी रेस्तरां स्थायी रूप से बंद नहीं हुआ
- 04रेस्तरां की संख्या FY22 के 4 से बढ़कर FY24 में 5 हुई; नए Eleven West आउटलेट समेत कुल 6 रेस्तरां
- 05थर्ड-पार्टी फूड डिलीवरी ऐप्स के ज़रिए बिल पाने वाले ग्राहक FY22 के 0.96 lakhs से बढ़कर FY24 में 4.23 lakhs हो गए
फ्लेक्सिबिलिटी
6.0/10डिलीवरी चैनलों, कॉम्बो मील, डिजिटल माध्यमों से ग्राहकों तक पहुंच और डाइन-इन से कैटरिंग व बैंक्वेट वाली हॉस्पिटैलिटी तक चुनिंदा विस्तार के ज़रिए यह बदलती मांग के अनुसार खुद को ढालता है। हालांकि, इसका कामकाज अब भी मुख्य रूप से उत्तर भारतीय खाने और पुणे तक सीमित है, जिससे बड़े बाजार की मांग के अनुरूप बदलाव की क्षमता सीमित रहती है।
रेवेन्यू और मुनाफा बढ़ा है। FY24 में ऑपरेशंस से रेवेन्यू ₹2,077.79 lakhs, EBITDA ₹310.35 lakhs और PAT ₹221.41 lakhs रहा, जबकि नेट वर्थ बढ़कर ₹968.78 lakhs हो गई। लेकिन कारोबार अभी छोटा है, लीज़ पर काफी निर्भर है और इश्यू काफी हद तक Haveli Project के लिए फंड जुटाने पर निर्भर है। इससे बैलेंस शीट का लचीलापन केवल मध्यम स्तर का दिखता है।
कंपनी के पास रेस्तरां खोलने की तय प्रक्रिया, मानकीकृत लेआउट, कई वेंडर पार्टनर, स्थानीय खरीद और नियमित रूप से रेनोवेशन व मेन्यू में बदलाव का तरीका है। डिलीवरी, कैटरिंग, अपने ऐप के इस्तेमाल और प्रस्तावित FOCO फ्रेंचाइज़िंग से काम में फुर्ती आती है, हालांकि कामकाज का क्रियान्वयन अब भी सीमित जगहों पर केंद्रित है और प्रमोटर पर निर्भर है।
लचीलापन मध्यम स्तर का है। कंपनी ने मेन्यू में नए विकल्प, डिलीवरी के ज़रिए विस्तार और एक क्लस्टर में आउटलेट खोलने का मॉडल दिखाया है। साथ ही, होटल-कम-बैंक्वेट हॉल जोड़ने की योजना है। लेकिन कारोबार अभी भी पुणे में केंद्रित है, रेस्तरां ऑपरेशंस और थर्ड-पार्टी डिलीवरी प्लेटफॉर्म पर निर्भर है और अब तक भौगोलिक व उत्पाद विविधता सीमित है।
- प्रोडक्ट डाइवर्सिफिकेशन
- मध्यम। मुख्य फोकस पंजाबी/उत्तर भारतीय खाने पर है, लेकिन मेन्यू में चाइनीज़ और थाई जैसे ओरिएंटल व्यंजन, तय कीमत वाली थालियां, कॉम्बो मील, कैटरिंग और लोनावला में प्रस्तावित होटल-कम-बैंक्वेट हॉल भी शामिल हैं। यह अलग-अलग असंबंधित कारोबारों में विविधता नहीं, बल्कि फूड-सर्विस क्षेत्र के भीतर विविधता है।
- भविष्य के हिसाब से ढलना
- सकारात्मकता मध्यम स्तर की है। FOCO विस्तार, डिजिटल जुड़ाव, डिलीवरी को बेहतर बनाने और नए फॉर्मेट शुरू करने से कंपनी अपना लचीलापन बढ़ा सकती है। मुख्य सीमाएं एक ही भौगोलिक क्षेत्र में कारोबार का केंद्रित होना, सीमित आकार और प्रमोटर के नेतृत्व वाले क्रियान्वयन पर निर्भरता हैं। इसलिए आगे खुद को ढालने की क्षमता उम्मीद जगाती है, लेकिन बड़े पैमाने पर अभी साबित नहीं हुई है।
Pind Hospitality IPO पर ताज़ा
इस पेज का डेटा IPO Milega रिसर्च टीम ने मैन्युअल रूप से जांचा है। यह निवेश सलाह नहीं है, और किसी भी निवेश फैसले से हुए नुकसान की जिम्मेदारी IPO Milega नहीं लेता। सिक्योरिटीज़ मार्केट में निवेश बाज़ार जोखिम के अधीन है। निवेश से पहले पूरे प्रॉस्पेक्टस समेत सभी संबंधित दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें।