IPO Milega
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Shivchem Agro
SMEबंद

Shivchem Agro

कंपनी क्या करती है: टेक्निकल पेस्टिसाइड्स, एग्रोकेमिकल्स, कीटनाशक, हर्बीसाइड, खरपतवारनाशक, रोडेंटिसाइड, उर्वरक और संबंधित उत्पादों का निर्माण, कारोबार, आयात, प्रोसेसिंग और वितरण करती है।

लेखक: IPO Milega Research · प्रकाशित · अपडेट

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हमारा स्कोर
5.4/10मिला-जुला

कंपनी के उपलब्ध आंकड़ों में साल-दर-साल तेज़ वृद्धि दिखती है, लेकिन अलग-अलग सेक्शन में वित्तीय आंकड़े आपस में मेल नहीं खाते। उपलब्ध डेटा के मुताबिक, FY2025 का रेवेन्यू मुनाफे के मुकाबले बहुत कम है, जबकि दोबारा प्रस्तुत वित्तीय विवरण कारोबार का कहीं बड़ा पैमाना दिखाते हैं। कर्ज़ मध्यम स्तर पर है और कारोबार मुनाफे में बना हुआ है, लेकिन लेवरेज और वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत पर नज़र रखनी होगी।

लिस्टिंग गेन
+0%
₹62 पर लिस्ट
सब्सक्राइब्ड
2.2x
कुल
रिटेल चांस
29%
3.5 में 1

GMP अनौपचारिक ग्रे मार्केट संकेत है। GMP अपडेट 11 Oct, 18:05 IST.

प्राइस बैंड
₹59-62
लॉट साइज़
4000 शेयर
न्यूनतम निवेश
₹2,48,000
इश्यू साइज़
14.01 Cr.
इश्यू टाइमलाइन
  1. ओपन28 Sept 2026
  2. क्लोज़30 Sept 2026
  3. अलॉटमेंट1 Oct 2026
  4. लिस्टिंग6 Oct 2026

ओवरव्यू

आपके चांस

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कैटेगरी के हिसाब से सब्सक्रिप्शन
2.2x कुल
QIB
1x
NII
1x
रिटेल
3.5x
GMP से अनुमानित लिस्टिंग (अनौपचारिक)

₹63 (+1.61%)

GMP ट्रेंड

अनौपचारिक ग्रे मार्केट भाव, समय IST में

पैसा कहां जाता है

कंपनी को
₹13 Cr
नया इश्यू
बेचने वाले शेयरहोल्डरों को
₹0 Cr
कोई ऑफर फॉर सेल नहीं
  • कंपनी की वर्किंग कैपिटल ज़रूरतों के लिए फंडिंग₹6.9 Cr49%
  • कंपनी द्वारा लिए गए कुछ लोन का पूरा या आंशिक रीपेमेंट/प्रीपेमेंट₹3.5 Cr25%
  • सामान्य कॉरपोरेट उद्देश्यों के लिए₹1.51 Cr11%
  • इश्यू खर्च₹2.1 Cr15%

बाहरी रिंग: अनुमानित फायदा

स्कोर कैसे जुड़ता है

कुल स्कोर इन पांच का औसत है, बोली बंद होने के बाद QIB डिमांड से थोड़ा बदलता है।

  • फाइनेंशियल5.0
  • परफॉर्मेंस6.0
  • फ्लेक्सिबिलिटी6.0
  • टाइमिंग6.0
  • रिस्क4.0
अनुमानित फायदा (सिर्फ फंडामेंटल्स)
+14%

GMP से करीब 16.13% की बढ़त का संकेत मिलता है, लेकिन अलग-अलग संकेतों को देखते हुए अनुमान थोड़ा कम रखना चाहिए: कंपनी का रेवेन्यू और मुनाफा बहुत तेज़ी से बढ़ा है, लेकिन FY25 में मार्जिन कमज़ोर हुए, सभी साल ऑपरेटिंग कैश फ्लो नकारात्मक रहा, लेवरेज और वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत अब भी ज़्यादा है और नियामकीय नियमों तथा सप्लायरों/ग्राहकों पर निर्भरता के जोखिम अहम हैं। इश्यू का समय फिर भी बढ़ते एग्रोकेमिकल कारोबार के लिए ठीक लगता है, इसलिए अगर बाज़ार की धारणा बनी रहती है तो लिस्टिंग पर मिड-टीन्स का फायदा संभव दिखता है।

मज़बूती5

  • लाइसेंस की संख्या FY23 में 35 से बढ़कर FY24 में 232 और FY25 में 258 हो गई।
  • 5 राज्यों में 516 डिस्ट्रीब्यूटर्स और 6 गोदामों का नेटवर्क बनाया।
  • कीटनाशक, फंगीसाइड, हर्बीसाइड, प्लांट ग्रोथ रेगुलेटर, रोडेंटिसाइड और उर्वरक तक उत्पादों की रेंज बढ़ाई।
  • FY25 में उत्पादन क्षमता बढ़ाकर 65 लाख लीटर/किलोग्राम की, जो FY24 में 56 लाख थी।
  • कारोबार शुरू होने के बाद हर साल मुनाफा कमाया और ऑडिट में कोई आपत्ति दर्ज नहीं हुई।

चिंताएं5

  • कारोबार Insecticides Act और Fertilizer Control Order के तहत कई मंज़ूरियों पर निर्भर है। नियमों का पालन न होने या मंज़ूरी निलंबित होने से बिक्री रुक सकती है।
  • कच्चे माल की लागत ज़्यादा है और कुछ ही सप्लायरों पर निर्भरता है, जिससे कीमतों में अचानक बदलाव और सप्लाई बाधित होने पर मार्जिन प्रभावित हो सकता है।
  • ग्राहकों और डिस्ट्रीब्यूटर्स पर ज़्यादा निर्भरता से अहम ग्राहक छूटने या चैनल का कामकाज कमज़ोर पड़ने पर रेवेन्यू प्रभावित हो सकता है।
  • बिना गारंटी वाले कर्ज़ और लोन दस्तावेज़ों में कमी से रीफाइनेंसिंग, कर्ज़ वापस मांगे जाने और लिक्विडिटी पर दबाव का जोखिम बढ़ता है।
  • ट्रेडमार्क लंबित हैं और IP विवादों की आशंका है, जिससे ब्रांड की सुरक्षा सीमित हो सकती है और कानूनी लागत बढ़ सकती है।

शेयर किसे मिलते हैं

कोटा का बंटवारा
  • QIB50%
  • NII15%
  • रिटेल35%
आवेदन का साइज़
  • रिटेल न्यूनतम2,48,000
    2 लॉट, 4000 शेयर
  • रिटेल अधिकतम2,48,000
    2 लॉट, 4000 शेयर
  • S-HNI न्यूनतम3,72,000
    3 लॉट, 6000 शेयर
  • S-HNI अधिकतम9,92,000
    8 लॉट, 16,000 शेयर
  • B-HNI न्यूनतम11,16,000
    9 लॉट, 18,000 शेयर

टाइमिंग

6.0/10

कुल मिलाकर समय मध्यम रूप से सकारात्मक है। एग्रोकेमिकल्स क्षेत्र में विस्तार बताया गया है और खाद्य सुरक्षा, आबादी में वृद्धि तथा कृषि इनपुट के बढ़ते इस्तेमाल से मांग को सहारा मिल रहा है। हालांकि, प्रॉस्पेक्टस में चक्रीय तेजी या बाज़ार की धारणा से मिलने वाली मज़बूत बढ़त का संकेत नहीं है, इसलिए असाधारण रूप से अच्छे समय का मामला सीमित है और ज़्यादा निर्भरता कंपनी के कामकाज पर है।

बाज़ार में आने का समय
यह इश्यू वृद्धि और बैलेंस शीट को मज़बूत करने के दौर के अनुरूप है, जो एसेट-लाइट लेकिन वर्किंग कैपिटल की ज़्यादा ज़रूरत वाले एग्रोकेमिकल कारोबार के लिए समझदारी भरा कदम है। समय ठीक लगता है, लेकिन इसे खास मौके वाला नहीं कहा जा सकता, क्योंकि दी गई जानकारी में बाज़ार के शिखर या कम मूल्यांकन के दौर के बजाय कारोबार बढ़ाने की ज़रूरत पर ज़ोर है।
अलॉटमेंट कैसे होता है
अलॉटमेंट का आधार तय और शेयर डीमैट में जमा
बाज़ार का माहौल
सामान्य
बाज़ार में आने का समय
6.0
कहां लिस्ट होगा
BSE SME

अहम पड़ाव

  1. 28 Sept 2026IPO खुलने की तारीख
  2. 30 Sept 2026IPO बंद होने की तारीख
  3. 1 Oct 2026अलॉटमेंट का आधार
  4. 5 Oct 2026रिफंड शुरू
  5. 5 Oct 2026डीमैट खाते में शेयर जमा
  6. 6 Oct 2026लिस्टिंग की तारीख

फाइनेंशियल

5.0/10
अवधि समाप्त 2026
बदलाव बनाम 2025
रेवेन्यू
₹0 Cr
-100.0%
टैक्स के बाद मुनाफा
₹0 Cr
-100.0%
नेट मार्जिन
N/A
पिछला साल नहीं
एसेट्स
₹0 Cr
-100.0%
रिटर्न ऑन इक्विटी
-%
डेट टू इक्विटी
0.86
रेवेन्यू CAGR
-75.35%
ROCE
-%
रिटर्न ऑन नेट वर्थ
45.33%
NAV प्रति शेयर (₹)
44.05
प्राइस टू बुक
2.53

फाइनेंशियल परफॉर्मेंस ट्रेंड

रकम ₹ करोड़ में

कंपनी के उपलब्ध आंकड़ों में साल-दर-साल तेज़ वृद्धि दिखती है, लेकिन अलग-अलग सेक्शन में वित्तीय आंकड़े आपस में मेल नहीं खाते। उपलब्ध डेटा के मुताबिक, FY2025 का रेवेन्यू मुनाफे के मुकाबले बहुत कम है, जबकि दोबारा प्रस्तुत वित्तीय विवरण कारोबार का कहीं बड़ा पैमाना दिखाते हैं। कर्ज़ मध्यम स्तर पर है और कारोबार मुनाफे में बना हुआ है, लेकिन लेवरेज और वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत पर नज़र रखनी होगी।

कंपनी पर कर्ज
₹82.62 Cr

कर्ज़ मौजूद है, लेकिन इक्विटी के मुकाबले बहुत ज़्यादा नहीं है। कुल कर्ज़ इक्विटी का लगभग 0.86x है। IPO नया इश्यू लगता है और उपलब्ध जानकारी में कर्ज़ चुकाने का ज़िक्र नहीं है, इसलिए इश्यू से मिलने वाली रकम से सीधे कर्ज़ नहीं चुकाया जा रहा है।

कौन बेच रहा है, और क्यों
नया इश्यू 100%
₹13 Cr
OFS 0%
₹0 Cr

नया इश्यू कंपनी को जाता है। OFS बेचने वाले शेयरहोल्डरों को जाता है।

प्रमोटर नहीं बेच रहे

कोई नहीं; प्रमोटर और प्रमोटर ग्रुप पब्लिक इश्यू में हिस्सा नहीं लेंगे।

कंपनी नया इश्यू लाकर पूंजी जुटाती दिख रही है। उपलब्ध जानकारी में ऑफर-फॉर-सेल या प्रमोटरों के हिस्से की बिक्री का संकेत नहीं है।

रिस्क

4.0/10

इस स्कोर को सेफ्टी रेटिंग की तरह पढ़ें: 10/10 का मतलब सबसे कम रिस्क, 1/10 सबसे ज़्यादा।

रिस्क कहां हैं

  • फाइनेंशियल रिस्क4
  • मार्केट रिस्क4
  • ऑपरेशनल रिस्क5
  • रेगुलेटरी रिस्क4

नियामकीय नियमों पर भारी निर्भरता, सप्लायर/ग्राहक एकाग्रता, कच्चे माल की लागत, लेवरेज, IP को लेकर अनिश्चितता और कर्मचारियों को बनाए रखने की चुनौतियों के कारण जोखिम मध्यम से ज़्यादा है।

कंपनी इनसे कैसे निपटती है

नियमों का पालन बनाए रखें, सप्लायरों/ग्राहकों में विविधता लाएं, IP की सुरक्षा करें, दस्तावेज़ और लिक्विडिटी मज़बूत करें, अहम कर्मचारियों को बनाए रखें और बीमा कवरेज जारी रखें।

फाइनेंशियल रिस्क4

  • कुल खर्च में कच्चे माल की लागत का हिस्सा ज़्यादा है।
  • बिना गारंटी वाले लोन कभी भी वापस मांगे जा सकते हैं, जिससे लिक्विडिटी का जोखिम है।
  • कर्ज़ और फाइनेंसिंग पर निर्भरता से रीफाइनेंसिंग को लेकर संवेदनशीलता बढ़ती है।
  • प्रमोटर की गारंटी रद्द होने पर दूसरी सुरक्षा देनी पड़ सकती है या कर्ज़ चुकाना पड़ सकता है।

मार्केट रिस्क4

  • ग्राहकों पर निर्भरता और डिस्ट्रीब्यूटर्स के सहारे कारोबार चलाने का जोखिम।
  • स्थापित कंपनियों और नए कारोबारियों से प्रतिस्पर्धा।
  • महंगाई के कारण सामग्री और वेतन की लागत बढ़ने से मार्जिन घट सकता है।
  • मांग/रेवेन्यू उत्पादों के मिश्रण, कीमतों और फसल के मौसम के उतार-चढ़ाव से जुड़ा है।

ऑपरेशनल रिस्क5

  • उत्पादों और उर्वरकों की नियामकीय मंज़ूरियों की समय-समय पर जांच हो सकती है और उन पर रोक लगाई जा सकती है।
  • गुणवत्ता या टेक्निकल मानकों का पालन न करने से लाइसेंस रद्द हो सकता है और भरोसा घट सकता है।
  • सप्लायरों पर निर्भरता से उत्पादन या उपलब्धता बाधित हो सकती है।
  • कर्मचारियों के कंपनी छोड़ने से कामकाज और KMP की निरंतरता प्रभावित हो सकती है।
  • बीमा में शामिल न होने वाले नुकसान या बीमा क्लेम के भुगतान में देरी से कामकाज प्रभावित हो सकता है।

रेगुलेटरी रिस्क4

  • कीटनाशक और उर्वरक कानूनों के तहत लाइसेंस/परमिट निलंबित किए जा सकते हैं, मंज़ूरी से इनकार हो सकता है या उन्हें रद्द किया जा सकता है।
  • ट्रेडमार्क आवेदन लंबित हैं; IP सुरक्षा कमज़ोर होने से कानूनी उपाय सीमित हो सकते हैं।
  • तीसरे पक्ष की आपत्तियों या उल्लंघन के दावों को सुलझाने में समय और पैसा लग सकता है।
  • लोन दस्तावेज़ों में कमी और नियमों के पालन से जुड़ी समस्याएं कर्ज़दाताओं का भरोसा प्रभावित कर सकती हैं।

परफॉर्मेंस

6.0/10

Shivchem Agro ने 2021 में शुरुआत के बाद बहुत छोटे आधार से रेवेन्यू और मुनाफे में तेज़ वृद्धि दर्ज की है। इसमें लाइसेंस, डिस्ट्रीब्यूटर्स और उत्पादों की रेंज का तेज़ विस्तार मददगार रहा है। हालांकि, इस वृद्धि के साथ ऑपरेटिंग कैश का कमजोर सृजन, बढ़ता लेवरेज, FY25 में घटते मार्जिन और ग्राहकों/सप्लायरों पर काफी निर्भरता भी रही, जो प्रदर्शन की कुल गुणवत्ता को सीमित करती है।

पुरानी ग्रोथ
ऑपरेशंस से रेवेन्यू FY23 के ₹228.41 लाख से बढ़कर FY24 में ₹1,094.25 लाख और FY25 में ₹2,746.50 लाख हो गया; PAT क्रमशः ₹12.72 लाख से बढ़कर ₹129.36 लाख और ₹251.18 लाख रहा। EBITDA ₹18.21 लाख से बढ़कर ₹193.08 लाख और ₹425.71 लाख हुआ, जबकि EBITDA मार्जिन 17.97% से घटकर 17.64% और फिर 15.50% रह गया।, बहुत तेज़ वृद्धि: FY23 से FY25 तक रेवेन्यू CAGR करीब 262% रहा; इसी अवधि में PAT CAGR करीब 296% रहा।
बाज़ार से तुलना
सूचीबद्ध एग्रोकेमिकल कंपनियों के आम प्रतिस्पर्धियों के मुकाबले कंपनी का पैमाना और भौगोलिक पहुंच काफी छोटी दिखती है, लेकिन छोटे आधार से इसकी वृद्धि तेज़ है। कारोबार में विविधता कम है और कुछ ग्राहकों तथा सप्लायरों पर निर्भरता ज़्यादा है। FY25 के रेवेन्यू में शीर्ष 10 ग्राहकों का योगदान 24.00% और खरीद में सबसे बड़े सप्लायर का योगदान 44.16% था, जो मज़बूत प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम मोलभाव क्षमता दिखाता है।
भविष्य की संभावना
अगर कंपनी लाइसेंस, डिस्ट्रीब्यूटर्स, उत्पादों और मैन्युफैक्चरिंग क्षमता को बढ़ाती रहे और रेवेन्यू की वृद्धि को नकदी में बदल सके, तो आगे बढ़ने की संभावना मज़बूत है। नए राज्यों में विस्तार और उत्पादों की गहरी पहुंच से आगे की वृद्धि को मदद मिल सकती है।
ऑपरेशनल निरंतरता
कंपनी ने तीन साल में रेवेन्यू, मुनाफे, डिस्ट्रीब्यूटर्स और लाइसेंस में लगातार विस्तार किया है, लेकिन कामकाज अभी पूरी तरह परिपक्व नहीं हुआ है: वर्किंग कैपिटल में काफी नकदी फंसी है, इन्वेंट्री और रिसीवेबल्स तेज़ी से बढ़े हैं, लेवरेज बढ़ा है और बिक्री की मज़बूत वृद्धि के बावजूद FY25 में मार्जिन कमज़ोर हुए हैं।
मैनेजमेंट की क्वालिटी
6.0/10
अनुभव
प्रमोटर Sachin Agarwal और Rohit Agarwal ने 2021 में कंपनी बनाई और कम समय में कारोबार का तेज़ विस्तार किया।
ट्रैक रिकॉर्ड
वृद्धि और अमल के लिहाज़ से कंपनी का ट्रैक रिकॉर्ड सकारात्मक है, लेकिन कारोबार का इतिहास बहुत छोटा है, ऑपरेटिंग कैश फ्लो नकारात्मक है और कर्ज़ तथा संबंधित पक्षों से मिलने वाली फंडिंग पर निर्भरता है।

अहम उपलब्धियां

  1. 01लाइसेंस की संख्या FY23 में 35 से बढ़कर FY24 में 232 और FY25 में 258 हो गई।
  2. 025 राज्यों में 516 डिस्ट्रीब्यूटर्स और 6 गोदामों का नेटवर्क बनाया।
  3. 03कीटनाशक, फंगीसाइड, हर्बीसाइड, प्लांट ग्रोथ रेगुलेटर, रोडेंटिसाइड और उर्वरक तक उत्पादों की रेंज बढ़ाई।
  4. 04FY25 में उत्पादन क्षमता बढ़ाकर 65 लाख लीटर/किलोग्राम की, जो FY24 में 56 लाख थी।
  5. 05कारोबार शुरू होने के बाद हर साल मुनाफा कमाया और ऑडिट में कोई आपत्ति दर्ज नहीं हुई।

फ्लेक्सिबिलिटी

6.0/10
बाज़ार के हिसाब से ढलना
7.0/10

बाज़ार तक पहुंच 2 से बढ़कर 5 राज्यों तक हुई है, डिस्ट्रीब्यूटर्स की संख्या 516 हो गई है और लाइसेंस बढ़कर 258 हो गए हैं। यह नए बाज़ारों में जाने और उत्पादों की पहुंच बढ़ाने की अच्छी क्षमता दिखाता है। मांग के आधार पर इन्वेंट्री और क्रेडिट की शर्तें बताती हैं कि कंपनी कारोबार के लिहाज़ से खुद को ढाल सकती है, हालांकि अभी इसकी मौजूदगी सिर्फ पांच राज्यों तक सीमित है।

फाइनेंशियल स्थिरता
4.0/10

रेवेन्यू, EBITDA और PAT में तेज़ वृद्धि हुई है और डेट-इक्विटी अनुपात 4.73 से सुधरकर 0.86 हो गया है। हालांकि, तीनों साल ऑपरेटिंग कैश फ्लो नकारात्मक रहा है, करंट रेशियो सिर्फ 1.34 है और कारोबार वर्किंग कैपिटल तथा सप्लायरों से मिलने वाले इनपुट पर काफी निर्भर है, जो वित्तीय स्थिति में मध्यम स्तर की कमज़ोरी दिखाता है।

ऑपरेशनल चुस्ती
6.0/10

ऑटोमेटेड फिलिंग/पैकेजिंग, कई तरह के फॉर्मूलेशन और क्षमता बढ़ाने से कामकाजी फुर्ती को मदद मिलती है, लेकिन बड़े उत्पादों में क्षमता का इस्तेमाल कम है (जैसे FY25 में कीटनाशक 19.03%, हर्बीसाइड 27.32%)। एक ही प्लांट और सप्लायरों पर निर्भरता से कुल फुर्ती घटती है।

एग्रोकेमिकल उत्पादों की व्यापक रेंज, लाइसेंस वाले उत्पादों में तेज़ विस्तार, कई राज्यों में डिस्ट्रीब्यूशन और जॉब वर्क/कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग की क्षमता से कंपनी में कुछ लचीलापन दिखता है। हालांकि, वर्किंग कैपिटल की ज़्यादा ज़रूरत, एक ही मैन्युफैक्चरिंग यूनिट पर निर्भरता और कुछ सप्लायरों पर भारी निर्भरता इस लचीलेपन को सीमित करती है।

प्रोडक्ट डाइवर्सिफिकेशन
कीटनाशक, फंगीसाइड, हर्बीसाइड, प्लांट ग्रोथ रेगुलेटर, रोडेंटिसाइड और उर्वरक जैसे उत्पादों में अच्छी विविधता है। रेवेन्यू अब भी कीटनाशक और हर्बीसाइड पर केंद्रित है, लेकिन लाइसेंस वाले उत्पादों की रेंज बड़ी है और बढ़ रही है।
भविष्य के हिसाब से ढलना
लचीलापन ठीक-ठाक से अच्छा है, क्योंकि कंपनी के पास उत्पादन क्षमता का इस्तेमाल बढ़ाने, डिस्ट्रीब्यूशन गहरा करने और IPO की रकम को वर्किंग कैपिटल तथा कर्ज़ चुकाने में लगाने की गुंजाइश है। अगर कंपनी सप्लायरों पर निर्भरता घटाए, नकारात्मक ऑपरेटिंग कैश फ्लो को सकारात्मक नकदी में बदले और मौजूदा सीमित राज्यों से आगे कारोबार फैलाए, तो भविष्य में खुद को बदलने की क्षमता बेहतर होगी।

Shivchem Agro IPO पर ताज़ा

इस पेज का डेटा IPO Milega रिसर्च टीम ने मैन्युअल रूप से जांचा है। यह निवेश सलाह नहीं है, और किसी भी निवेश फैसले से हुए नुकसान की जिम्मेदारी IPO Milega नहीं लेता। सिक्योरिटीज़ मार्केट में निवेश बाज़ार जोखिम के अधीन है। निवेश से पहले पूरे प्रॉस्पेक्टस समेत सभी संबंधित दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें।