Sollfege Smart Electronics
कंपनी क्या करती है: ऑडियो उपकरणों की ट्रेडिंग, जिसमें रेवेन्यू मुख्य रूप से स्टॉक-इन-ट्रेड की खरीद और इन्वेंटरी के टर्नओवर से आता है।
लेखक: IPO Milega Research · प्रकाशित · अपडेट
FY2023-FY2025 के दौरान रेवेन्यू और मुनाफे में अच्छी बढ़ोतरी हुई, FY2025 में नेट प्रॉफिट मार्जिन करीब 10.1% रहा। कारोबार मुनाफे में है और इसके पास संपत्तियां हैं, लेकिन वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत ज़्यादा है, कैश बैलेंस कम है और उधारी काफी है। कुल मिलाकर फंडामेंटल्स औसत हैं, मजबूत नहीं।
- लिस्टिंग गेन
- +89.82%
- ₹104.4 पर लिस्ट
- सब्सक्राइब्ड
- 2.14x
- कुल
- रिटेल चांस
- 50%
- 2 में 1
GMP अनौपचारिक ग्रे मार्केट संकेत है। GMP अपडेट 11 Oct, 18:05 IST.
- प्राइस बैंड
- ₹55
- लॉट साइज़
- 4000 शेयर
- न्यूनतम निवेश
- ₹2,20,000
- इश्यू साइज़
- 21.78 Cr.
- ओपन30 Sept 2026
- क्लोज़5 Oct 2026
- अलॉटमेंट6 Oct 2026
- लिस्टिंग8 Oct 2026
ओवरव्यू
मौजूदा सब्सक्रिप्शन आंकड़ों से अनुमानित। अपने आवेदन के साइज़ के हिसाब से निकालने के लिए किसी कैटेगरी पर टैप करें।
- QIB
- 0x
- NII
- 2.28x
- रिटेल
- 2x
₹55 (+0.00%)
GMP ट्रेंड
अनौपचारिक ग्रे मार्केट भाव, समय IST में
पैसा कहां जाता है
- कंपनी को
- ₹21 Cr
- नया इश्यू
- बेचने वाले शेयरहोल्डरों को
- ₹0 Cr
- कोई ऑफर फॉर सेल नहीं
- हमारे रिटेल नेटवर्क के विस्तार के लिए 12 नए शोरूम लॉन्च करके पूंजीगत खर्च को फंड करना₹8.54 Cr39%
- वर्किंग कैपिटल की ज़रूरतें₹9.67 Cr44%
- सामान्य कॉर्पोरेट खर्च₹1.8 Cr8%
- इश्यू खर्च₹1.76 Cr8%
बाहरी रिंग: अनुमानित फायदा
स्कोर कैसे जुड़ता है
कुल स्कोर इन पांच का औसत है, बोली बंद होने के बाद QIB डिमांड से थोड़ा बदलता है।
- फाइनेंशियल6.0
- परफॉर्मेंस6.0
- फ्लेक्सिबिलिटी6.0
- टाइमिंग6.0
- रिस्क4.0
ग्रे मार्केट का संकेत 0.00% पर सपाट है, इसलिए निकट अवधि में लिस्टिंग पर फायदा सीमित दिखता है। कंपनी ने FY23-FY25 में अच्छी बढ़ोतरी की है, मार्जिन सुधरे हैं और SME इश्यू को पर्याप्त समर्थन है। लेकिन इन सकारात्मक बातों पर मुकदमों/अनुपालन का ज़्यादा जोखिम, West Bengal और कुछ ग्राहकों पर भारी निर्भरता तथा वर्किंग कैपिटल की ज़्यादा ज़रूरत भारी पड़ती है। कुल मिलाकर, यह इश्यू लिस्टिंग पर कमाई के स्पष्ट मौके के बजाय चुनिंदा निवेशकों के लिए लंबी अवधि के कारोबारी दांव के तौर पर ज़्यादा उपयुक्त दिखता है।
मज़बूती5
- FY2023 में ₹12.62 करोड़ से FY2025 में ₹21.01 करोड़ तक रेवेन्यू बढ़ाया।
- डिस्ट्रीब्यूशन कारोबार से आगे बढ़कर एकीकृत प्रीमियम ऑडियो, वीडियो, स्मार्ट लिविंग और वेलनेस सॉल्यूशन में विस्तार किया।
- FY2023 के 5.24% से FY2025 में EBITDA मार्जिन बढ़ाकर 15.43% किया।
- FY2023 के 2.86% से FY2025 में PAT मार्जिन बढ़ाकर 9.99% किया।
- एक्सपीरियंस पर आधारित बिक्री मॉडल को समर्थन देने के लिए तीन शोरूम और एक्सपीरियंस सेंटर चलाती है।
चिंताएं5
- इनकम टैक्स, GST, TDS और निदेशक/ग्रुप से जुड़े विवादों समेत कई मुकदमे और टैक्स मामले लंबित हैं। इनके चलते देनदारियां, जुर्माना या प्रतिष्ठा को नुकसान हो सकता है।
- रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा West Bengal से आता है, जिससे कंपनी उस क्षेत्र में मांग, नीतियों और प्रतिस्पर्धा से जुड़े झटकों के प्रति संवेदनशील है।
- कुछ ही ब्रांड, ग्राहकों और सप्लायर पर निर्भरता से संबंधित पक्षों पर निर्भरता का जोखिम और कमाई में उतार-चढ़ाव बढ़ता है।
- वैधानिक फाइलिंग में देरी, AGM के समय से जुड़े मामले और पहले हुए अनुपालन उल्लंघनों से नियामकीय जांच, जुर्माना और प्रबंधन का ध्यान बंट सकता है।
- वर्किंग कैपिटल की ज़्यादा ज़रूरत और IPO से मिली रकम को इन्वेंटरी/कामकाज में लगाने की योजना के चलते, कामकाज कमजोर रहने पर इन्वेंटरी पुरानी पड़ने, उसे बट्टे खाते में डालने और फंडिंग का जोखिम है।
शेयर किसे मिलते हैं
- QIB50%
- NII15%
- रिटेल35%
- रिटेल न्यूनतम2,20,0002 लॉट, 4000 शेयर
- रिटेल अधिकतम2,20,0002 लॉट, 4000 शेयर
- S-HNI न्यूनतम3,30,0003 लॉट, 6000 शेयर
| आवेदन | लॉट साइज़ | शेयर | रकम |
|---|---|---|---|
| रिटेल न्यूनतम | 2 | 4000 | 2,20,000 |
| रिटेल अधिकतम | 2 | 4000 | 2,20,000 |
| S-HNI न्यूनतम | 3 | 6000 | 3,30,000 |
टाइमिंग
6.0/10रणनीतिक रूप से यह आक्रामक शुरुआत के बजाय व्यावहारिक कदम लगता है। इश्यू की संरचना SME ऑफर के लिए निवेशकों के लिहाज से मददगार है, लेकिन जानकारी में ऐसा कोई स्पष्ट उत्प्रेरक, सेक्टर का अनुकूल रुझान या बाजार से मेल खाने वाला फायदा नहीं दिखता, जो इस समय को खास तौर पर मजबूत बनाए। कुल मिलाकर इश्यू ठीक और कामचलाऊ लगता है, लेकिन असाधारण नहीं।
- बाज़ार में आने का समय
- इश्यू को पूरी अंडरराइटिंग और मार्केट मेकिंग का समर्थन है, जिससे तैयारी बेहतर होती है और कामकाज से जुड़े जोखिम घटते हैं। वहीं, प्रॉस्पेक्टस में सामान्य SME इश्यू की संरचना दिखती है, जिसमें ग्रीन शू, मूल्यांकन करने वाली इकाई या मांग बढ़ाने वाले किसी स्पष्ट उत्प्रेरक जैसी अतिरिक्त मदद नहीं है। इसलिए बाजार में आने के समय की गुणवत्ता ठीक है, लेकिन खास आकर्षक नहीं।
- अलॉटमेंट कैसे होता है
- अलॉटमेंट का आधार तय, शेयर डीमैट खाते में जमा
- बाज़ार का माहौल
- सामान्य
- बाज़ार में आने का समय
- 6.0
- कहां लिस्ट होगा
- BSE SME
अहम पड़ाव
- 30 Sept 2026IPO खुलने की तारीख
- 5 Oct 2026IPO बंद होने की तारीख
- 6 Oct 2026अलॉटमेंट का आधार
- 7 Oct 2026रिफंड शुरू
- 7 Oct 2026डीमैट खाते में शेयर जमा
- 8 Oct 2026लिस्टिंग की तारीख
फाइनेंशियल
6.0/10- रेवेन्यू
- ₹21.28 Cr
- +7.3%
- टैक्स के बाद मुनाफा
- ₹2.13 Cr
- +21.0%
- नेट मार्जिन
- 10.0%
- +1.1 पॉइंट
- एसेट्स
- ₹24.83 Cr
- +101.9%
- रिटर्न ऑन इक्विटी
- -%
- डेट टू इक्विटी
- 0.58
- रेवेन्यू CAGR
- 29%
- ROCE
- -%
- रिटर्न ऑन नेट वर्थ
- 22.56%
- NAV प्रति शेयर (₹)
- 15.61
- प्राइस टू बुक
- 2.86
फाइनेंशियल परफॉर्मेंस ट्रेंड
रकम ₹ करोड़ मेंFY2023-FY2025 के दौरान रेवेन्यू और मुनाफे में अच्छी बढ़ोतरी हुई, FY2025 में नेट प्रॉफिट मार्जिन करीब 10.1% रहा। कारोबार मुनाफे में है और इसके पास संपत्तियां हैं, लेकिन वर्किंग कैपिटल की ज़रूरत ज़्यादा है, कैश बैलेंस कम है और उधारी काफी है। कुल मिलाकर फंडामेंटल्स औसत हैं, मजबूत नहीं।
सबसे हाल में बताई गई तारीख पर उधारी मध्यम है। लंबी अवधि की उधारी ₹2.14 Cr और छोटी अवधि की उधारी ₹3.94 Cr है। दी गई जानकारी में IPO के जरिए कर्ज चुकाने का ज़िक्र नहीं है, इसलिए कर्ज घटाना इश्यू का स्पष्ट उद्देश्य नहीं है।
नया इश्यू कंपनी को जाता है। OFS बेचने वाले शेयरहोल्डरों को जाता है।
दी गई जानकारी में कोई ज़िक्र नहीं।
दी गई जानकारी के मुताबिक, कंपनी के बताए उद्देश्यों के लिए नया इश्यू लाकर पूंजी जुटाई जाएगी। OFS नहीं दिखाया गया है, इसलिए मौजूदा शेयरधारकों के कैश निकालने की कोई जानकारी नहीं है।
रिस्क
4.0/10इस स्कोर को सेफ्टी रेटिंग की तरह पढ़ें: 10/10 का मतलब सबसे कम रिस्क, 1/10 सबसे ज़्यादा।
रिस्क कहां हैं
- फाइनेंशियल रिस्क3
- मार्केट रिस्क3
- ऑपरेशनल रिस्क4
- रेगुलेटरी रिस्क3
कई मुकदमों, टैक्स और अनुपालन में चूकों, रेवेन्यू के कुछ क्षेत्रों में सिमटे होने और वर्किंग कैपिटल/वेंडर से जुड़े कामकाज के जोखिमों से अनिश्चितता औसत से ज़्यादा है, हालांकि कारोबार जारी है और नियामकीय मंजूरियां मिली हुई हैं।
कंपनी इनसे कैसे निपटती है
कंपनी को कारोबार के लिए अहम मंजूरियां मिली हैं, यह टैक्स/लेनदारों से जुड़ी जानकारी देती है और कामकाज व शोरूम विस्तार के लिए IPO की रकम का कुछ हिस्सा वर्किंग कैपिटल में लगा रही है।
फाइनेंशियल रिस्क3
- लंबित टैक्स मांगों और मुकदमों से कैश का खर्च और आकस्मिक देनदारियां पैदा हो सकती हैं।
- वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से फंडिंग की लागत, इन्वेंटरी के पुरानी पड़ने और उसे बट्टे खाते में डालने का जोखिम बढ़ सकता है।
- पिछले वर्षों में कैश फ्लो निगेटिव रहने से लिक्विडिटी का दबाव दिखता है।
मार्केट रिस्क3
- रेवेन्यू का 88.53% West Bengal से आने के कारण कंपनी उस क्षेत्र में मंदी के प्रति संवेदनशील है।
- कुछ बड़े ब्रांड और ग्राहकों पर ज़्यादा निर्भरता से कमाई में उतार-चढ़ाव और मोलभाव का दबाव बढ़ता है।
- कुछ सप्लायर पर निर्भरता से कीमतों, सप्लाई जारी रहने और मार्जिन पर असर पड़ सकता है।
ऑपरेशनल रिस्क4
- शोरूम का अंदरूनी काम और स्टॉक लगाने में देरी से नेट प्रोसीड्स का इस्तेमाल और रेवेन्यू शुरू होने में देरी हो सकती है।
- वेंडर के काम न करने या लागत बढ़ने से समय और लागत बढ़ सकती है।
- लीज़ पर ली गई जगहों का अनुकूल शर्तों पर नवीनीकरण न होने से कारोबार प्रभावित हो सकता है।
- मूल रिकॉर्ड का न मिलना और हलफनामों पर निर्भरता से आंतरिक नियंत्रण और दस्तावेजों की विश्वसनीयता कमजोर हो सकती है।
रेगुलेटरी रिस्क3
- लंबित वैधानिक, टैक्स और नियामकीय मामलों में प्रतिकूल आदेश, जुर्माना या ब्याज लग सकता है।
- ROC, MSME और डिपॉजिट रिटर्न की फाइलिंग में पहले हुई देरी अनुपालन की कमज़ोरी दिखाती है।
- AGM के समय से जुड़े नियमों का पालन न करना और कंपाउंडिंग आवेदन पहले हुए कंपनी कानून उल्लंघनों का संकेत देते हैं।
परफॉर्मेंस
6.0/10Sollfege Smart Electronics ने FY2023-FY2025 के दौरान रेवेन्यू और मुनाफे में अच्छी बढ़ोतरी की है और मार्जिन तथा ROCE में सुधार हुआ है। लेकिन कारोबार अब भी ट्रेडिंग-आधारित है, ग्राहक सीमित हैं, विविधता कम है और मैन्युफैक्चरिंग संपत्तियां नहीं हैं। शोरूम और एक्सपीरियंस सेंटर के जरिए प्रीमियम सेगमेंट की बिक्री बढ़ाने में कामकाज प्रभावी दिखता है, हालांकि रेवेन्यू भौगोलिक तौर पर और ग्राहकों के लिहाज से एक जगह सिमटा है। FY2026 के सात महीनों के आंकड़ों की सीधे तुलना नहीं की जा सकती।
- पुरानी ग्रोथ
- ऑपरेशंस से रेवेन्यू FY2023 के ₹12.62 करोड़ से बढ़कर FY2025 में ₹21.01 करोड़ हो गया, यानी 66.47% की बढ़ोतरी। इसी अवधि में PAT ₹0.36 करोड़ से बढ़कर ₹2.13 करोड़ हो गया। FY2023 में EBITDA मार्जिन 5.24% था, जो FY2025 में बढ़कर 15.43% हुआ। PAT मार्जिन 2.86% से बढ़कर 9.99% हुआ।, FY2023-FY2025 के दौरान अच्छी बढ़ोतरी, रेवेन्यू CAGR करीब 28% और PAT में 5x से ज़्यादा वृद्धि के साथ; 31 अक्टूबर 2025 को समाप्त सात महीनों की कुल आय FY2025 से कम रही, क्योंकि इसे सालाना आधार पर नहीं दिखाया गया है।
- बाज़ार से तुलना
- छोटे प्रीमियम ऑडियो/होम ऑटोमेशन डिस्ट्रीब्यूटर के मुकाबले कंपनी की बढ़ोतरी और मार्जिन अच्छे दिखते हैं, लेकिन बड़े कंज्यूमर इलेक्ट्रॉनिक्स या होम ऑटोमेशन कंपनियों जितना पैमाना, विविधता और संपत्ति का आधार नहीं है। इसका मॉडल किसी संरचनात्मक बढ़त के बजाय खास बाजार और कामकाज को अच्छी तरह अंजाम देने पर ज़्यादा निर्भर है। कुछ ही ग्राहकों और ब्रांडों पर निर्भरता ज़्यादा है।
- भविष्य की संभावना
- अगर कंपनी Kolkata पर निर्भरता से आगे बढ़े, B2B/B2C पहुंच बढ़ाए और ग्राहकों पर निर्भरता घटाए तो विकास की संभावना औसत से अच्छी है। हालांकि, भविष्य की बढ़ोतरी पर प्रतिस्पर्धा, टेक्नोलॉजी पुरानी पड़ने और ब्रांड/सप्लायर पर निर्भरता का असर पड़ सकता है।
- ऑपरेशनल निरंतरता
- कंपनी ने FY2023-FY2025 के दौरान कारोबार किया और रेवेन्यू तथा मुनाफा बढ़ा। सबसे हाल की अवधि में रेवेन्यू का लगभग पूरा हिस्सा ट्रेडिंग से आया। हालांकि, कुछ बड़े ग्राहकों पर निर्भरता ज़्यादा थी, रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा West Bengal और एक ही शोरूम से आया और मैन्युफैक्चरिंग न होने से कामकाज बढ़ाने पर मिलने वाला फायदा और मजबूती सीमित होती है।
- अनुभव
- बोर्ड में 5 निदेशक हैं, जिनमें एक महिला निदेशक शामिल हैं। पिछले तीन वर्षों में निदेशक जुड़े हैं। दी गई जानकारी में उनके पदों और नियुक्ति की तारीखों के अलावा प्रत्येक निदेशक के पुराने उद्योग अनुभव के बारे में विस्तृत जानकारी नहीं है।
- ट्रैक रिकॉर्ड
- रेवेन्यू और मुनाफे में बढ़ोतरी से कामकाज का रिकॉर्ड सकारात्मक दिखता है, लेकिन बोर्ड में हाल के बदलावों और दी गई जानकारी में विस्तृत परिचय न होने से गवर्नेंस की जानकारी सीमित है।
अहम उपलब्धियां
- 01FY2023 में ₹12.62 करोड़ से FY2025 में ₹21.01 करोड़ तक रेवेन्यू बढ़ाया।
- 02डिस्ट्रीब्यूशन कारोबार से आगे बढ़कर एकीकृत प्रीमियम ऑडियो, वीडियो, स्मार्ट लिविंग और वेलनेस सॉल्यूशन में विस्तार किया।
- 03FY2023 के 5.24% से FY2025 में EBITDA मार्जिन बढ़ाकर 15.43% किया।
- 04FY2023 के 2.86% से FY2025 में PAT मार्जिन बढ़ाकर 9.99% किया।
- 05एक्सपीरियंस पर आधारित बिक्री मॉडल को समर्थन देने के लिए तीन शोरूम और एक्सपीरियंस सेंटर चलाती है।
- 06Bose, Yamaha, Panasonic, Sonos और LG समेत वैश्विक OEM ब्रांडों के साथ रिश्ते हैं।
फ्लेक्सिबिलिटी
6.0/10ऑडियो से जुड़े अन्य प्रीमियम क्षेत्रों में विस्तार, ऑनलाइन और ऑफलाइन दोनों चैनलों, एक्सपीरियंस सेंटर, प्रोजेक्ट के आधार पर बिक्री और आर्किटेक्ट, डिजाइनर, बिल्डर, OEM तथा डिस्ट्रीब्यूटर से रिश्तों के चलते बाजार में बदलाव के अनुकूल होने की अच्छी क्षमता है। हालांकि, ग्राहक आधार सीमित है और रेवेन्यू अब भी काफी हद तक West Bengal, खासकर Kolkata से आता है।
वित्तीय प्रदर्शन बेहतर हुआ है। FY23 में ₹12.62 करोड़ से FY25 में रेवेन्यू बढ़कर ₹21.01 करोड़ हुआ और EBITDA/PAT मार्जिन में सुधार आया। 31 अक्टूबर 2025 को समाप्त सात महीनों में नेट वर्थ बढ़कर ₹10.47 करोड़ हो गई, लेकिन कुल उधारी बढ़कर ₹6.08 करोड़ हुई और ग्राहक/राज्य पर निर्भरता अब भी ज़्यादा है, जिससे स्थिरता कुछ सीमित होती है।
कंपनी का कामकाज फुर्तीला है, क्योंकि यह कम संपत्तियों के साथ काम करती है, इसकी कोई मैन्युफैक्चरिंग यूनिट नहीं है और यह शोरूम व एक्सपीरियंस सेंटर के जरिए ग्राहकों की ज़रूरत के मुताबिक सॉल्यूशन दे सकती है। यह डिजिटल टूल और प्रशिक्षित टीमों का भी इस्तेमाल करती है, लेकिन कामकाज अब भी 28 कर्मचारियों की छोटी टीम और शोरूम-केंद्रित मॉडल पर निर्भर है।
कंपनी में बदलाव के लिए औसत लचीलापन दिखता है: यह हाई-एंड ऑडियो डिस्ट्रीब्यूटर से आगे बढ़कर ऑडियो, वीडियो, स्मार्ट लिविंग, वेलनेस और सिक्योरिटी से जुड़े प्रीमियम सॉल्यूशन देने वाली कंपनी बनी है। कम संपत्ति वाले, शोरूम-केंद्रित मॉडल और कई चैनलों से बिक्री इसे अनुकूल होने में मदद करते हैं, लेकिन ट्रेडिंग रेवेन्यू, Kolkata और कुछ ग्राहकों पर ज़्यादा निर्भरता से मजबूती सीमित होती है। कर्ज संभालने लायक है, लेकिन बढ़ रहा है और कारोबार अब भी एक ही क्षेत्र में काफी सिमटा हुआ है।
- प्रोडक्ट डाइवर्सिफिकेशन
- ऑडियो, वीडियो, स्मार्ट होम ऑटोमेशन, लाइफस्टाइल, वेलनेस, नेटवर्किंग, सिक्योरिटी और सर्विलांस सॉल्यूशन में औसत से ज़्यादा विविधता है। हालांकि, रेवेन्यू का बड़ा हिस्सा अब भी ट्रेडिंग से आता है और सर्विस से आय बहुत कम है।
- भविष्य के हिसाब से ढलना
- औसत से कुछ मजबूत। कंपनी कैटेगरी विस्तार, डिजिटल लीड जनरेशन और West Bengal, Odisha, Assam तथा NCR में भौगोलिक विस्तार के जरिए आगे बदलाव कर सकती है। भविष्य में लचीलापन ग्राहक और भौगोलिक निर्भरता घटाने, सर्विस से आय बढ़ाने और कारोबार बढ़ाते समय कर्ज संभालने पर निर्भर करेगा।
Sollfege Smart Electronics IPO पर ताज़ा
इस पेज का डेटा IPO Milega रिसर्च टीम ने मैन्युअल रूप से जांचा है। यह निवेश सलाह नहीं है, और किसी भी निवेश फैसले से हुए नुकसान की जिम्मेदारी IPO Milega नहीं लेता। सिक्योरिटीज़ मार्केट में निवेश बाज़ार जोखिम के अधीन है। निवेश से पहले पूरे प्रॉस्पेक्टस समेत सभी संबंधित दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें।