Johnsoncab Electricals IPO विश्लेषण: GMP, वित्तीय स्थिति, वैल्यूएशन और जोखिम

सारांश

Johnsoncab Electricals का आगामी IPO, BSE SME पर आएगा और इसका प्राइस बैंड ₹190 से ₹200 प्रति शेयर है। इश्यू 30 अक्टूबर 2026 को खुलेगा और 3 नवंबर 2026 को बंद होगा।

FY2024 से FY2026 के बीच कंपनी का रेवेन्यू और मुनाफा बढ़ा। हालांकि, FY2025–26 में इसकी वित्तीय स्थिति में ₹7,987.70 लाख का कर्ज़ और ₹1,970.06 लाख का निगेटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो भी शामिल है, जो ग्रोथ की तस्वीर पर असर डालते हैं।

IPO की मुख्य जानकारी

इश्यू की जानकारी में रिटेल निवेशकों के लिए न्यूनतम और अधिकतम आवेदन 2 लॉट और 1,200 शेयर दिए गए हैं। S-HNI के लिए न्यूनतम आवेदन 3 लॉट या 1,800 शेयर और अधिकतम 8 लॉट या 4,800 शेयर है। B-HNI के लिए न्यूनतम आवेदन 9 लॉट या 5,400 शेयर है।

कारोबार

नवंबर 2020 में बनी Johnsoncab Electricals, JOHNSON CABLES ब्रांड के तहत 1.1 kV तक के लो-वोल्टेज वायर और केबल बनाती है। इसके प्रोडक्ट में कंट्रोल केबल, पावर केबल, बिल्डिंग वायर, वेल्डिंग केबल, सोलर केबल और सबमर्सिबल फ्लैट केबल शामिल हैं। इनका इस्तेमाल इंफ्रास्ट्रक्चर, रिन्यूएबल एनर्जी, रेलवे और इंडस्ट्रियल कामों में होता है।

कंपनी गुजरात के मेहसाणा में दो मैन्युफैक्चरिंग प्लांट चलाती है। FY2026 में इनकी कुल इंस्टॉल्ड क्षमता 79,950 KMS प्रति वर्ष थी। कंपनी डायरेक्ट ऑर्डर, टेंडर और वेंडर अप्रूवल प्रक्रियाओं के ज़रिए निजी क्षेत्र के ग्राहकों और सरकारी संस्थाओं को बिक्री करती है। इसके प्रोडक्ट को ISO और BIS सर्टिफिकेशन मिले हैं।

वित्तीय स्थिति

नीचे दिए गए वित्तीय आंकड़े प्रकाशित जानकारी के अनुसार हैं। यहां दिए गए आंकड़ों में यूनिट नहीं बताई गई है।

बताई गई अवधियों में रेवेन्यू, EBITDA और टैक्स के बाद मुनाफा बढ़ा। इस दौरान कर्ज़ भी बढ़ा। FY2025–26 के खुलासे में ₹1,970.06 लाख का निगेटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो बताया गया है।

वैल्यूएशन

प्रकाशित वैल्यूएशन आंकड़ों में बेसिक EPS 17.81 और NAV 40.47 शामिल हैं। प्राइस-टू-बुक वैल्यू 4.94 है। बताया गया ROE 58.75%, ROCE 39.68% और नेट वर्थ पर रिटर्न 42.68% है।

बताया गया PAT मार्जिन 6.38%, EBITDA मार्जिन 11.43% और डेट-टू-इक्विटी अनुपात 2.54 है। प्राइस-टू-अर्निंग्स अनुपात का आंकड़ा नहीं दिया गया है।

GMP

28 अक्टूबर 2026 को सुबह 9:05 am IST पर अनौपचारिक ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) ₹0 था। GMP अनौपचारिक ग्रे मार्केट का भाव है, एक्सचेंज का आंकड़ा नहीं। यह बदल सकता है और लिस्टिंग के नतीजे अक्सर ग्रे मार्केट के भाव से अलग होते हैं।

खूबियां

• कंपनी ने मेहसाणा में दो मैन्युफैक्चरिंग यूनिट तक विस्तार किया। FY2026 में इनकी कुल इंस्टॉल्ड क्षमता 79,950 KMS थी, जबकि FY2024 में यह 34,500 KMS थी।
• वास्तविक उत्पादन FY2024 के 25,250 KMS से बढ़कर FY2026 में 63,659 KMS हो गया। इन्हीं अवधियों में क्षमता का इस्तेमाल 73.19% से बढ़कर 79.62% हुआ।
• FY2026 में EBITDA मार्जिन 11.43% और PAT मार्जिन 6.38% था।
• कंपनी को Western Railway, UGVCL, JVVNL और Gujarat State Road Transport Corporation समेत वेंडर अप्रूवल मिले हैं। इसके पास ISO और BIS सर्टिफिकेशन भी हैं।
• कंपनी के पास सबमर्सिबल पंप के लिए बेहतर तीन-कोर, डबल-इंसुलेटेड फ्लैट केबल का पेटेंट है, जो 2023 में दिया गया था।

जोखिम

• FY2025–26 में ₹7,987.70 लाख का कर्ज़, 2.54 का डेट-टू-इक्विटी अनुपात और ₹7,773.81 लाख की वर्किंग कैपिटल के साथ ₹1,970.06 लाख का निगेटिव ऑपरेटिंग कैश फ्लो रहा।
• कच्चे माल की सप्लाई का कॉन्ट्रैक्ट नहीं है और इनपुट की कीमतों में उतार-चढ़ाव रहता है। FY2025–26 में बिक्री गई वस्तुओं की लागत, रेवेन्यू का 85.12% थी।
• टॉप 10 ग्राहकों से रेवेन्यू का 66.24% आया, जबकि गुजरात से 70.91% रेवेन्यू मिला। इससे ग्राहक और भौगोलिक स्तर पर निर्भरता बढ़ती है।
• कारोबार काफी हद तक Unit-I, लीज़ पर ली गई जगह और थर्ड-पार्टी ट्रांसपोर्ट पर निर्भर है। प्रोडक्शन में रुकावट और कर्मचारियों के नौकरी छोड़ने का जोखिम भी बताया गया है।
• ₹2,621.33 लाख का विस्तार पूरी तरह IPO से मिलने वाली रकम पर निर्भर है। मैनेजमेंट के अनुमानों का किसी बाहरी एजेंसी ने मूल्यांकन नहीं किया है और ₹937.75 लाख तक की मशीनों के ऑर्डर नहीं दिए गए थे।
• नए Paper Covered Copper और Aluminium Conductors को बाज़ार में स्वीकार्यता न मिले, ऐसा हो सकता है। केबल बाज़ार, अंतिम उद्योगों, अर्थव्यवस्था या भू-राजनीतिक हालात में बदलाव से मांग पर असर पड़ सकता है।
• कंपनी ने प्रमोटर के नियंत्रण, अतीत में वैधानिक फाइलिंग में देरी, शेयर की कीमत और ट्रेडिंग पर पाबंदियों, टैक्स जोखिम और बोली वापस लेने या शेयर दोबारा बेचने पर सीमाओं से जुड़े जोखिम भी बताए हैं।

अहम तारीखें

प्रमोटर

प्रमोटर Chandreshkumar Shankerlal Patel, Anjal Chandreshkumar Patel और Bhavanaben Chandreshkumar Patel हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

Johnsoncab Electricals IPO का प्राइस बैंड क्या है?

प्राइस बैंड ₹190 से ₹200 प्रति शेयर है।

IPO कब खुलेगा और कब बंद होगा?

यह 30 अक्टूबर 2026 को खुलेगा और 3 नवंबर 2026 को बंद होगा।

रिटेल आवेदन का साइज़ कितना है?

रिटेल निवेशकों के लिए सूची में न्यूनतम और अधिकतम आवेदन, दोनों 2 लॉट या 1,200 शेयर के हैं। इसके लिए ₹2,40,000 की रकम चाहिए।

सबसे नया GMP भाव क्या था?

28 अक्टूबर 2026 को सुबह 9:05 am IST पर दर्ज अनौपचारिक ग्रे मार्केट प्रीमियम ₹0 था।

Johnsoncab Electricals क्या बनाती है?

यह इंफ्रास्ट्रक्चर, रिन्यूएबल एनर्जी, रेलवे, कंस्ट्रक्शन और इंडस्ट्रियल कामों के लिए लो-वोल्टेज वायर और केबल बनाती है।

स्रोत

• ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP)
• BSE: पब्लिक इश्यू
• ipowatch: IPO की जानकारी और अनौपचारिक GMP
• ipowatch: IPO GMP टेबल (अनौपचारिक)

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